Claude紧急叫停！暗改Harness禁止逆向游戏 最近几天，X上有一条推文火了。 一个叫chasm的博主发现，Claude Code好像正在悄悄打击游戏克隆，不许用它来复刻其他游戏。 很快，Anthropic官方也确认了。技术人员说，他们在Opus 5.5模型的系统提示词里加了两句话，引导Claude不要去“重新创建一个属于别人的特定游戏”。 这太符合Anthropic一贯重视安全的风格了。但真的有用吗？ 一个多月前，强大的Opus 5.5发布，就像打开了游戏克隆的潘多拉魔盒。破解、修改、移植游戏，变得前所未有的简单。 你敢信吗，现在都不用买主机和正版盘，直接在浏览器里就能玩上《GTA 5》《使命召唤》，甚至还有人在被破解的PS5上玩起了Xbox独占的《光环2》和任天堂的《塞尔达：旷野之息》。 效果好到离谱。 更要命的是，不仅是《GTA 6》这种万众期待的大作，在发售前被疯狂泄密，就连很多独立游戏开发者辛辛苦苦做的游戏，Demo刚放出去，一夜之间就可能被AI完整“复刻”，甚至比原作还早上线。 有人说，游戏行业正在经历自己的「Napster时刻」。 这个词指的是，一种颠覆性技术的出现，彻底打破了旧有的行业秩序。就像当年MP3和BT下载，是怎么把传统唱片业搅得天翻地覆的。 而以Claude Code为代表的AI，想亲手关上这个自己打开的魔盒，恐怕就不是自己能掌控的了。 Claude Code禁止克隆游戏 你不知道最近的游戏圈有多魔幻。 马里奥，跑到《艾尔登法环》里，一蹦一跳地踩爆了那些狰狞的boss。 蜘蛛侠，也不在纽约待着了，跑到隔壁DC宇宙的哥谭市，在蝙蝠侠的地盘上荡来荡去。 关键是，这些玩意儿，它不是AI生成的图片或者视频，而是你真的可以上手操作的游戏。 让我想起小时候，看奥特曼大战哥斯拉内味了。。。 而这一切的“万恶之源”，都要追溯到Anthropic在9月22日发布的Opus 5.5。 这个模型在代码能力上的巨大飞跃，让黑客和游戏Modder们狂喜。他们发现，逆向工程、反编译游戏代码，这些以前无比复杂和繁琐的工作，现在AI都能代劳了。 于是，各种“关公战秦琼”式的游戏改造就都冒出来了。 但这还只是开胃菜。 更进一步的是，“平台独占”这个概念正在被瓦解。 大家知道，索尼、微软、任天堂，这些主机厂商的核心护城河之一，就是它们各自的独占游戏。你想玩《战神》，就得买PlayStation；想玩《光环》，就得买Xbox。 但现在，黑客们用AI辅助，把PS5给“越狱”了。结果呢？ 不仅实现了向下兼容，能玩老PS2的游戏。 离谱的是，他们还搞出了Xbox模拟器，让PS5成功运行了Xbox独占游戏《光环2》，甚至还有任天堂的《塞尔达》。 主机大战，一夜之间好像失去了意义。 这种局面，游戏公司当然是寝食难安。眼看着一个个潜在的诉讼和天文数字的赔偿金在路上，AI公司也坐不住了。 于是，就有了开头那一幕。Anthropic给Claude Code加了条规则： 可以创建原创游戏、特定类型的游戏，以及使用用户自己的设计和素材制作的游戏。请勿复刻已经存在的特定游戏，哪怕更改名称或称之为原创游戏也不行。 尴尬的禁令 坦率地讲，这个做法，就是个典型的“表面功夫”。 看着挺热闹，其实吧，对管理游戏克隆而言，基本没啥用。 为啥这么说？ 首先，它只管得了Claude自己。 现在市面上有多少大模型？除了Claude，还有ChatGPT，以及数不清的开源模型。 搞游戏克隆的人，完全可以用别的模型来生成主要框架。就算遇到搞不定的技术难题，再把任务拆解成非常具体、看不出上下文的任务，然后扔给Claude Code。 比如，我可以把所有跟“宝可梦”相关的名称、标签都换掉，就让Claude盲目地完成一个“实现某种生物捕捉和对战机制”的纯技术任务。 它压根不知道自己正在参与一个克隆项目。 这你怎么防？ 其次，它还错杀了一大堆正常需求。 这可能是最要命的。 这个一刀切的禁令，就像个没头苍蝇，到处乱撞。 禁令出来没几天，Claude Code的GitHub issue页面就被刷爆了。 一堆正经开发者在抱怨，说自己开发完全原创的游戏，写到一半，Claude突然就罢工了，理由是“疑似在复刻现有游戏”。 还有人只是想复现一个常见的游戏机制，或者给自己的桌游打个补丁，都被无情拒绝。 这就很尴尬了。 想防的防不住，不想伤的伤了一大片。 这不是瞎搞吗？ 最后，这事儿本身就挺讽刺的。 我一直觉得，Anthropic这次急着跳出来划清界限，姿态大于实际。 有网友就直接开喷了，说这些前沿AI公司，当初为了训练模型，把全世界的公开信息、艺术作品、代码都“复制”了一遍，现在倒反过来开始担心别人侵犯版权了。 这话听着有点刺耳，但……好像也是事实。 游戏行业的“浩劫” 游戏行业，恐怕真的在被AI彻底改写。 不知道大家还记得不，本世纪初，音乐行业是怎么被改变的。 在Napster出现之前，我们听歌都得买卡带或者CD。一张专辑十几首歌，哪怕你只喜欢其中一首，也得为整张唱片付钱。 后来，MP3和点对点下载技术出现了。一夜之间，几乎所有的歌曲都可以在网上免费下载。整个CD产业，连同背后庞大的发行体系，瞬间崩塌。 这就是所谓的「Napster时刻」。 一个颠覆性的技术，强行改变了整个行业的规则和商业模式。 如今，一模一样的事情，正在游戏行业重演。 一家名为“Alliance Arts”的独立游戏工作室，最近取消了他们即将发布的新游戏《醉酒女神反流》的公开试玩。 为啥？ 盗版实在是太厉害了。 他们说，担心有人把试玩版的内容喂给AI，用不了多久就能克隆一个出来，抢在他们的正式版发布前，上线一个山寨品。 这不是杞人忧天。 已经有用户做过实验，用免费的Claude Opus 4.6模型，只用了一句提示词： 尽可能接近原版游戏，制作一个宝可梦的克隆版。 不到两个小时，一个功能完整、完全可玩的宝可梦克隆游戏就做好了。 在过去，黑客破解游戏是个极其漫长的“猫鼠游戏”。 黑客找到漏洞，发布破解程序，然后索尼、任天堂这些公司发布系统更新补上漏洞，黑客们再从头再来。 这曾经是一个高技术门槛、高时间成本的对抗。 现在呢？AI把这个过程的速度，加快了几百上千倍。 游戏行业正面临着一场规模空前的知识产权“打地鼠”游戏。 就拿浏览器玩3A大作来说，游戏厂商当然可以发律师函，要求某个网站下架克隆游戏。但然后呢？ 制作这些浏览器移植版的成本如此之低，速度如此之快，有什么能阻止另一个人用同样简单的代码，在另一个网站上再搞一个出来？ 大游戏公司财大气粗，或许还能撑一撑。 但那些独立游戏开发者呢？ 他们没有法务团队，没有雄厚的资本。一个游戏，就是他们几年甚至更长时间的心血。现在，AI可能让这一切在一夜之间化为泡影。 我有时候觉得，我们正处在一个非常矛盾的时刻。 一方面，AI提高了开发者的生产力，让我们玩到了更精良、更好玩的游戏。 但另一方面，这项技术，很可能也正在亲手毁掉整个游戏行业的生态，让那些创造我们热爱的游戏的人，无路可走。

三年前布局，今年爆火丨西湖大学成立新中心 西湖世界模型研究中心成立 10月31日，西湖世界模型研究中心在云谷校区成立。这个名字也许会让很多人困惑：知道“大语言模型”，但什么是“世界模型”？ 简单说，这是继“大语言模型”后人工智能领域的又一个“热词”。 过去几年里，大语言模型的飞速发展让我们惊叹于它的“博览群书”和“无所不谈”。但能驾驭语言，不等同于理解世界。而世界模型，就是要赋予人工智能“格物致知”的智慧和“见微知著”的洞见——探索物理世界的规律，推演真实世界的运行，从“观世界”走向“世界观” 。 2025年底至2026年，李飞飞、Yann LeCun等一众AI领军者已相继投身世界模型创业。而就在前几天，Google DeepMind发布Genie4，融合了世界模型和推理模型。 西湖世界模型研究中心的成立，是一个信号，代表了西湖大学将在这一方向上着力发展。事实上，早在三年前，西湖大学自主智能实验室AutoLab就开始了对世界模型的研究，并孵化出了创业公司，与企业界开展技术落地合作。 所以，这个中心的成立，不仅吸引了一批AI研究者，还有近90位业界研发部的老总和投资人。成立大会之后举行的“物理世界模型前沿论坛”，也是他们关注的焦点。 所以，世界模型到底是什么？它可能会带来哪些改变？以及作为新事物，人们为什么对它讨论不休？当然，还有三年来“提前布局”的故事。 01 世界模型 从“世界是什么样”，到“世界会怎么样” 早在1990年，强化学习领域主要奠基人之一Richard Sutton给出过世界模型的一种定义：给定当前状态和动作，预测下一个状态。这就要求模型回答的不只是“世界是什么样”，而是“世界会怎样”。 如今，让AI生成视频不难，更难的是，当一个杯子滑向桌边，模型能不能提前判断会发生什么。于开丞比喻说，过去训练AI的方式有点像是让AI“背大量考题”，但世界模型更多的是通过“理解”物理世界的规律，最终做出精确预测。 “卷积神经网络之父”、图灵奖得主Yann LeCun说得更直接：“单纯靠预测文本，AI永远无法触及人类级别的智能。我们需要能理解物理现实的模型。” 大语言模型本质是文字符号的概率预测，而世界模型的目标则是“预测现实世界的下一个状态”，它的目标是赋予AI时间、空间、因果关系与物理常识。 公众最能感知的一种早期世界模型雏形，也许是2024年视频生成模型Sora。最经典的那个画面是一艘木质帆船在咖啡杯里乘风破浪，海浪的波动质感是如此逼真。Sora当时被定位为“物理世界的通用模拟器”。 紧接着，自动驾驶领域率先将世界模型落地应用。这类世界模型能生成超逼真的行车视频，甚至可以主动构建恶劣天气、突发事故等“边缘场景”来训练自动驾驶模型。这就弥补了自动驾驶训练过程中的短板，因为现实世界中，总不能为了训练模型去制造车祸。 但问题是，能够生成逼真现实场景就意味着模型真的懂世界吗？ 对雨天的模拟画面以用于训练自动驾驶（于开丞团队早期工作展示） 02“自我否定” ——为了让机器更加理解世界 1993年出生于山东的于开丞，身上有一种反差感：他将自己描述为“阳光开朗的热情大男孩”，但在技术上，他有一点儿“叛逆”。 2012年他参加高考，分数够上清华北大，最后填了香港大学。以港大一级荣誉工学学士毕业后，于开丞赴瑞士洛桑联邦理工学院直博，主攻自动机器学习。博士毕业后，他先后在英特尔智慧系统实验室，Abacus.AI，阿里巴巴达摩院从事相关领域的研究工作。 在达摩院，于开丞主要做自动驾驶的相关研究。在此过程中，他逐步意识到传统训练方法的局限。传统自动驾驶技术本质上是“死记硬背”，高度依赖训练数据集，“题库”里见过的场景，模型能够处理，遇到罕见的突发状况，就很容易出错。 2023年，他离开阿里加入西湖大学，组建自主智能实验室AutoLab，开始世界模型方向的研究。今年很火热的世界模型，在当时还属于偏冷门的概念。 面对自动驾驶长尾场景训练的难题，当时领域内主要有两条解决思路。第一条，生成合成数据，制造出罕见场景样本，然后喂给模型做训练；第二条，从根源上让模型学会触类旁通，具备推演未知场景的能力。当然，后者难度更高。 初入西湖大学，于开丞及团队优先选择难度相对低的第一条路线做探索，生成极端场景的视频以训练自动驾驶模型。这条路很快做出了成绩，2024年他们拿下ECCV自动驾驶赛道的世界冠军，得分远超第二名。 在和一家国内一线车企深度部署的过程中，于开丞和团队开始怀疑这条路线的根基。既然模型已经能生成逼真的数据，说明它已经在一定程度上理解了这个世界。那么，继续渲染像素究竟是为了什么？ 2024年底，AutoLab转向新的技术路线，提出“概念世界模型”——也就是不再生成像素，而是在抽象的数学隐空间中建立物理概念的表征。于开丞说，这时候模型需要像人一样，把复杂场景拆解成有限的概念，再重新组合这些概念，进而“理解”训练数据中从未完整出现过的新场景。 换言之，“概念世界模型”将复杂的物理环境、物体属性、空间关系及动作后果，拆解为可复用的物理概念，如空间关系、材质特性、接触状态等。遇到全新场景时，模型无需重新学习整个场景，而是将已有概念在隐空间中重新组合进行推演。 研究进入到2025年，团队开始在实验中观察到，当概念拆解与关联机制建立后，模型在复杂任务上的成功率较传统模仿学习与强化学习基线显著提升，同时保持了较低的预测成本。 这是一种隐式世界模型的技术路线，AutoLab也成为国内少数完成初步验证的团队之一，这些研究进展也为后续孵化公司做了铺垫。 03 不只是自动驾驶 ——当AI穿越真实世界 2026年初，西湖数智Awomo正式成立。公司定位是物理世界的基础大模型公司，对标大语言模型，目标是打造原生的物理大模型，而不只是给车企交付定制化解决方案。 AutoLab研发的“概念世界模型”，在2026年也有了正式名字——Awomo。Awomo在四项国际权威机器人评测集中均登顶第一，进一步验证了该路线在环境扰动、精细操作及长时序任务上的泛化能力。   目前，这家初创公司拿到了累计超亿元种子轮、天使轮融资，投资方包括英诺基金、东方嘉富基金、正轩投资、天启资本、西湖创新投资基金、金蚂投资等硬科技投资机构。 而自动驾驶，只是世界模型的应用场景之一。世界模型也可以成为机器人的“物理大脑”，在面临复杂扰动时，机器人能在潜空间里快速推演物体属性与动作后果，精准完成抓取、装配及长时序协同任务。 更大的变化，也将发生在数据训练模式上，传统的AI训练需要海量的训练数据，这意味着极高的算力成本。但在于开丞的设想中，如果依托通用物理基座，下游开发者或小企业不再需要采集百万级小时的数据，可能仅需20至30小时的后训练，即可快速定制特定领域的模型。 长远来看，世界模型最终将服务于普通人的个性化创造需求，这是于开丞坚信的一点。由于没有太多海量训练的负担，用户可以利用“模型构建世界”的能力，像搭建私人车库手工作坊一样，自己搭建专属于自己的私人机器人或个性化智能助手。 所有这些应用，都可以理解成面对世界时，AI试图给出的行动，而所有行动都将留下轨迹。这也是为什么于开丞同时也正在研究古老的书法。中国汉字是象形文字，具有天然的结构感与空间感。汉字从甲骨文发展至今，本质上就是如何把现实世界的实体压缩成二维平面符号的过程。 “甲骨文就是最早的隐空间。”于开丞说。 而将意图或概念转化为笔画的过程，与机器人进行动作控制、轨迹规划背后的数学逻辑在底层是相通的。几千年过去了，我们依然还在试图抽象出这个世界的法则，只是换了工具。 附：西湖世界模型研究中心简介 西湖世界模型研究中心（Westlake World Model Center）于2026年10月正式成立，是西湖大学面向物理智能领域设立的校级交叉科研平台。中心由于开丞教授担任主任、金耀初院士担任首席科学家，并有多位PI共同承担各方向研究任务。 中心面向人工智能从语言认知走向物理交互的发展方向，聚焦世界模型与物理智能，致力于突破智能系统理解物理规律、预测环境变化和开展交互决策的核心瓶颈，打造具有国际引领性的物理智能学术高地与创新引擎。 中心以世界模型为核心研究方向，探索感知、认知、预测与行动相结合的智能体系，推动人工智能在真实环境中形成理解世界、推演未来与自主行动的能力。依托西湖大学的科研基础与交叉学科优势，中心将汇聚多领域研究力量，促进基础理论、关键技术与应用探索协同发展，研发能够理解物理规律、预测行动后果并在真实反馈中持续学习的通用世界模型，支撑我国在新一代人工智能领域的自主创新与前沿布局。

稳就业｜AI“抢工作”，国办18项举措如何缓解？ 学者分析，未来导向并非完全的“机器换人”，而更多体现为“人机协作” 2026年4月11日，求职者体验AI智能服务。图：视觉中国 　　【财新网】国务院办公厅近日印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》（下称“《意见》”），共提出十八项主要任务，要求增强人工智能创造就业机会、赋能传统岗位等正面效应，减缓人工智能应用就业替代影响。 　　“哪些岗位会被替代”“AI淘汰职业名单有哪些”……随着AI技术的发展，关于AI对就业影响的讨论持续升温。在大规模冲击到来之前，政策调整迎来窗口期。 　　此前2025年《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，加强人工智能应用就业影响评估，减少对就业的冲击。中共二十届三中全会与“十五五”规划相关部署亦进一步强调“构建就业友好型发展方式”，提出系统应对新技术变革对就业结构带来的影响。

T早报｜英特尔业绩不及预期股价下挫；OpenAI将本轮融资目标从300亿美元降至200亿美元 推荐：三大运营商三季报净利下降；美国投票禁止中国实验室认证输美电子产品；零一万物获杭州国资投资数亿元 当地时间10月30日开盘后，英特尔股价大幅下挫，盘中跌幅一度超过30%。图：IC photo 　　【财新网】 　　英特尔业绩不及预期股价下挫 　　10月30日，英特尔发布三季度财报，受以色列工厂停产及个人PC需求疲软影响，英特尔给出150-160亿美元的四季度营收指引，低于分析师给出的170.7亿美元。英特尔公司管理层在财报电话会上表示，预计工厂停产事故为第四季度带来约3亿美元营收损失、200个基点的毛利率冲击。受四季度业绩指引不及预期影响，英特尔单日大跌29%，创下上世纪70年代以来最大跌幅，并引领芯片股齐跌：高通、超威半导体、迈威尔科技、ARM都有约10%的跌幅，英伟达也下跌4.22%，费城半导体指数单日下跌7.2%。

程序即主权：标准必要专利跨境诉讼博弈（上） 从知识产权审判制度中禁令工具的发明与升级，我们看到，基于中国将主权写入实体法相同的制度逻辑，中国正在逐步地强化其司法主权 引言 　　多年律师从业和学术训练养成收集裁判文书的习惯。某一类型的，典型的或标志性的，以及某一法院审理的，甚至某位法官的裁判文书，经年累积，竟然成了一个可供研究用的数据库，成为研究法律和司法制度演变的核心样本。2018年至今，中国法院围绕标准必要专利（Standard Essential Patents， SEP）公平合理非歧视许可费（Fair， Reasonable and Non-Discriminatory，FRAND）纠纷的几个裁判文书即是其中数例。 　　本文试以中国上报世界知识产权组织或其他来源公开发布的案件，例如“华为诉康文森”“小米诉交互数字”“中兴诉康文森”“OPPO诉夏普”“华为诉网件”和“OPPO诉诺基亚”等，以知识产权制度演变为背景，观察中国强化司法权的动因及趋势，与多边争端解决机制承压之间的逻辑关系。目的是从知识产权审判制度的角度，特别是标准必要专利公平合理非歧视许可费率跨境诉讼博弈这个角度，对中国司法主权制度的演变，为读者提供一种客观的可以参考的描述。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

中国证监会有关部门负责人就近期稳市场稳预期相关工作答记者问 一、今日金融管理部门召开座谈会，就用好用足两项结构性货币政策工具作出安排，请问证监会对后续工作有何考虑？ 答：2024年9月，人民银行会同证监会、金融监管总局推出证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项新的货币政策工具。两年多来，证券公司、基金管理公司和上市公司等市场主体积极响应，两项工具运作良好。截至今年10月底，已开展了两批次互换便利操作，28家证券公司和基金管理公司参与，合计金额1050亿元。全市场已有902家上市公司披露1110单回购增持贷款公告，加上中国国新、中国诚通两家国有资本运营公司申请的增持贷款，目前申请贷款额度上限已累计约4400亿元。两项货币政策工具的设立实施，为引入市场增量资金、盘活机构存量资产、促进完善市场内在稳定机制发挥了重要作用。 今天人民银行宣布将开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率降低至1%，我们将会同人民银行组织相关市场主体用好用足这两项工具，协同发挥好稳市支持作用。 一是扩大互换便利业务的参与机构范围和资金额度。经相关机构申请，证监会商人民银行已经同意31家证券公司和基金管理公司开展第三批互换便利操作，申请额度超过1000亿元，近日就开始操作。证监会将继续督促证券公司和基金管理公司加强合规风控管理，充分发挥专业投资能力，更好稳定资本市场。 二是提高上市公司股票回购增持专项再贷款覆盖率。证监会将引导推出更多权重指数公司、龙头科技股等具有较强市场影响的标志性案例。同时，督促已披露回购增持贷款计划的上市公司加快实施进度，已经申请贷款的公司加大回购实施力度，延续当前贷款回购增持的良好势头，为资本市场稳定积极贡献力量。 二、在监管部门的号召和推动下，近年来不少上市公司积极开展股份回购，请问上市公司回购的整体实施情况如何？下一步在支持上市公司股份回购、优化回购规则方面有什么考虑？ 答：开展股份回购是上市公司进行市值管理的重要工具，也是上市公司稳定自身股价、展现和传递发展前景及信心的重要途径。2023年12月，证监会修订《上市公司股份回购规则》，提升了股份回购便利度，完善了上市公司股份回购的常态化机制性安排，回购规模数量总体呈上升态势。2024年至2026年前10个月，上市公司回购股份的积极性稳步提升，沪深两市累计披露回购计划金额和实际实施金额均较前三年（2021年-2023年）增长50%。今年前10个月，沪深两市645家上市公司披露700单2377亿元股份回购计划，其中回购注销金额1150亿元，占比近50%，747家公司实际实施回购1345亿元，回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高。 为进一步提高上市公司开展股份回购的便利度，发挥市场内在稳市功能，经广泛深入调研，近期证监会拟对为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份（简称护盘式回购）作以下调整优化：一是新增股价“破发”作为可以开展护盘式回购的情形之一，规定护盘式回购不适用“公司股票上市已满六个月”的限制，取消护盘式回购中开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制等。二是要求上市36个月内的上市公司当股价触及护盘式回购情形的，严格认真履行上市承诺中的稳定股价措施。三是要求存在超募资金的上市公司在触及护盘式回购时及时实施回购。四是要求上市公司在年度现金分红计划中明确一定比例资金纳入回购专项基金，要求存在超募资金的上市公司将一定比例的超募资金纳入回购专项基金并专项用于股份回购注销，要求上市公司通过集中竞价卖出护盘式回购股份的所得收益纳入回购专项基金。 下一步，我们将在深入研究论证的基础上，抓紧修订《上市公司股份回购规则》，增强护盘式回购的约束力。规则正式修订前，证监会将加大和有关方面协调配合，支持、鼓励和督促具备条件的上市公司，特别是重要指数成份股公司、龙头科技股公司按照上述要求结合自身实际积极实施股份回购，持续做好市值管理。 三、前期监管部门已宣布推出主动ETF，目前进展情况如何？下一步在丰富市场投资工具等方面还有哪些工作考虑？ 答：主动ETF是基金经理依托专业投研能力自主开展选股、择时与配置，不以跟踪特定指数为目标，同时可以进行场内实时交易、实物申赎的公募基金产品，兼具普通基金主动管理和ETF交易灵活、透明度高的特点，可满足不同风险偏好投资者的需求，为市场持续引入增量资金。自今年6月份我会宣布推出主动ETF后，基金公司踊跃申报。首批18只主动ETF于10月19日注册，10月23日启动募集，整体募集态势良好。截至11月2日，合计募集资金超过350亿元，其中已有16只产品达到20亿元的单只募集规模上限并结束募集。 下一步，证监会将引导和鼓励已完成募集的18只主动ETF加快开展投资建仓。同时，持续加大权益类基金产品供给和创新力度，支持基金管理人逆周期布局。推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具。研究推出股债恒定比例等多资产指数基金，丰富场外中低波动型产品，更好满足不同投资者投资需求。鼓励基金管理人发行更多浮动费率基金，进一步强化基金管理人与持有人利益相绑定。 四、在发挥好融资融券业务逆周期调节功能作用方面，请问证监会近期有何考虑？ 答：融资融券是资本市场重要的基础性制度之一，对平抑非理性波动，促进价格发现，吸引中长期资金入市，满足投资者融资需求具有积极作用。2026年1月，根据当时的市场形势，沪深北交易所将融资保证金比例由80%提高至100%，对减缓杠杆风险顺周期积累、促进理性交易和提前防控风险起到积极作用。近期，融资余额和交易活跃度明显下降，整体杠杆水平趋于稳健。为稳定资本市场、提振投资者信心，促进融资融券业务功能发挥，证监会将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标进行统筹研究，进一步优化，保持弹性。在风险总体可控的基础上，根据法定的逆周期调节安排，适度释放融资空间，盘活存量资金，提升市场流动性。 投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资工具。证监会将继续督促证券公司切实加强风险管理，保护投资者合法权益。

【家庭财富】基因与专业：家庭资产配置最重要的是配人 选对同行伴侣，是抵御家族最大黑天鹅风险；培育心智健全的下一代，是保障家族永续发展的内生现金流；寻得值得托付的专业同行者，是为家族财富航行配备长期导航系统 支撑家族长久存续的基石，从来不是资产负债表上冰冷的数字，而是一个个鲜活的人。图：视觉中国

财新闻｜无锡队获得2026赛季“苏超”冠军 国防部批日剧《VIVANT》；“中国最冷小镇”，降至-28℃；青岛就熏硫白芷相关问题依法立案调查；印尼野火已致超5200人死亡 2026年10月31日，2026年江苏省城市足球联赛，无锡队夺得冠军。图：视觉中国 李某某驾驶电动轮椅车驶入作业路段，被正在倒车的压路机碾压身亡，青海大通县通报 据青海西宁大通县融媒体中心11月1日晚消息，记者从大通县住房和城乡建设局了解到：2026年10月28日，大通县市政养护部门在桥头镇解放南路开展例行道路养护工作，李某某驾驶电动轮椅车从封堵缝隙中驶入作业路段，被正在倒车的胶轮式压路机碾压，120医护人员第一时间赶赴现场抢救，经抢救无效死亡。

AI协助下，医院行业“大出清”（三） AI临床赋能与研发技术带来的进展，大大超出了“悲观派”的预期 资料图：浙江湖州，AI“助手”辅助医学影像诊断。图：视觉中国 　　本年度第43个交易周（20261019-20261025），恒生指数受到资金面叠加消息面的影响，从周二跳空低开后就一路下探，周中失守了两个整数位，24000和23000，周五微涨才勉强站上23000。既然大盘极度弱势，一直寒冷的港市医疗股，也自不必说，继续弱势下跌。但本周还有亮点，第一个是海吉亚的放量，在恒指缩量下跌的大势下，海吉亚环比逆势放量三成以上，周二更是逆势收涨。第二个是锦欣生殖本周拿出2000万用于回购，超过全周交易量的两成五，让股价稳在2.2港元以上。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

【商圈】ZARA创始人奥尔特加重金砸向地标物业 古典投资与快时尚如何匹配 欧美商业地产调整之际，90岁的ZARA创始人奥尔特加逆势大手笔出手买入北瓦克大道1号。他避开借贷杠杆，将服装主业的大额分红，持续投向欧美核心城市的多处地标物业，用长期稳定租金平抑消费主业的周期起伏 西班牙富豪阿曼西奥·奥尔特加（Amancio Ortega）。图：IC photo 　　【财新数据专稿】2026年的北美商业地产市场，仍处于结构性调整期。受混合办公模式常态化与高利率环境的持续影响，核心城市的优质写字楼正经历一轮普遍的价值重估。然而，在商办市场持续走弱的周期里，2026年10月中旬，一笔5.5亿美元的交易引发了业内关注。 　　买方以约5.5亿美元购入芝加哥市中心原伊尔文公司（Irvine Company）名下的北瓦克大道1号（One North Wacker），交易涉及承接该物业既有的约3.53亿美元CMBS贷款。这栋写字楼51层，总面积超140万平方英尺，当前出租率仍维持在94%的较高水平，核心租户包括普华永道（PwC）、瑞士银行（UBS）和惠誉评级（Fitch Ratings）等大型机构。交易背后的实际买家，是西班牙富豪阿曼西奥·奥尔特加（Amancio Ortega）及其设立的家族办公室Pontegadea。

10月财新中国新经济指数升至35.4 创历史新高 新一代信息技术与信息服务产业对总指数贡献最大，且较上月上升 资料图：互联网大会AI融合平台、量子计算”展台。图：视觉中国 　　【财新网】2026年10月，受三大投入指数均上升、尤其是科技投入指数上升的带动，财新中国新经济指数（NEI）录得35.4，为该指数2017年正式发布以来最高值。 　　财新智库11月2日发布的数据显示，2026年10月NEI录得35.4，即新经济投入占整个经济投入的比重为35.4%，较上月回升1.3个百分点，超出此前2026年8月录得的高点0.4个百分点。报告称，2021年至今，新经济指数呈波动上升趋势。 　　NEI包括劳动力、资本和科技三项一级指标，权重分别是40%、35%和25%。2026年10月，NEI的上升主要来自科技投入的上升：当月科技投入指数录得35.1，比上月回升3.2；劳动力投入指数录得24.7，环比上升0.9；资本投入指数则环比上升0.5至47.9。与权重相乘后，科技、劳动力和资本投入的变化相对值分别约为0.8个、0.4个和0.2个百分点。

票房｜10月票房创近十年新低 影视公司三季度业绩低迷 前三季度全国电影票房同比下滑29%，累计观影人次同比减少超2亿，放映终端业绩受冲击最大 2026年10月7日，福建厦门，一家影城电影海报。图：视觉中国 　　【财新网】国家电影专资办数据显示，第43周（10月26日-11月1日），全国电影票房收入1.79亿元，环比下滑10%。由于缺乏新的商业大片，周票房已经连续两个星期不足2亿元。当前支撑市场的电影仍是国庆档票房前三名，《生化危机：爆发夜》《神探之痕迹》和《什么意思夫妇》合计贡献上周总票房的60%。 　　10月，总票房为20.46亿元，由于国庆档票房偏低，且假期后始终没有热门新片刺激观影消费，2026年10月票房为十年来最低水平，同期最高票房纪录出现在2019年，当年10月总票房曾多达83.16亿元。

违规攀登勒多曼因峰二死一伤 户外运动缘何事故频发 此次事故系四人同行，一名幸存者已配合调查。勒多曼因峰属康定市封闭区域，但封山挡不住登山爱好者 四川甘孜，勒多曼因峰景观。图：视觉中国 　　【财新网】四川省康定市境内勒多曼因峰近日发生一起登山滑坠事故，造成二人遇难，一名幸存者在康定配合调查，另一名伤者在医院接受治疗，目前伤势稳定。 　　据新华社消息，10月26日，四人下撤途中在海拔5400米发生事故，他们绕过当地设置的卡点，私自进山，没有报备。事故发生后，当地政府、街道、消防、应急、村委会和群众约六七十人组成救援队第一时间赶赴现场施救，村委会组织马匹运送救援物资，成功将两名人员救出。两名遇难者遗体于10月30日被转运下山。 　　近年来户外运动需求不断增加，其中不乏未经报备和批准的登山行为，以及陌生人自行结伴组团出行，随之而来的是各类伤亡事故频发。

能源内参｜部分光伏龙头三季度减亏 但行业供需失衡仍延续 中石化原董事长傅成玉被调查 已退休11年；海外业务带动比亚迪业绩回暖 三季度营收和净利润均恢复增长 截至10月31日，多家光伏上市公司陆续发布三季报，部分龙头企业2026年第三季度业绩亏损明显收窄，但从行业整体供需情况看，供大于求的状态仍延续，行业仍在周期底部徘徊。图：视觉中国　　 　　【财新网】 　　中石化原董事长傅成玉被调查 已退休11年 　　财新网10月31日消息，2026年10月31日下午5点半，中央纪委国家监委网站公布：原中国石油化工集团公司党组书记、董事长傅成玉涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。当日上午，财新通过多个渠道获知，已卸任退休11年多的傅成玉，于两天前被有关部门从家中带走调查。2015年5月，傅成玉正式卸任中石化董事长、党组书记，退出领导班子（退休）。　　 　　部分光伏龙头三季度减亏 但行业供需失衡仍延续

亚当·图兹：法国教育体系的状况有多糟糕 过去十年，特别是疫情之后，法国学生的成绩全面下滑；但这并非法国独有的困境，教育水平的衰退正在经合组织成员国中蔓延 　　鉴于法国近期爆发的动荡是由学生抗议活动引发的，一个显而易见的问题是：法国教育体系的状况究竟有多糟糕？ 　　既然一切都是相对的，那么最好从比较的角度来提出这个问题。 　　从美国的视角，或者从经济合作与发展组织（OECD）中的其他富裕国家同行的视角来看，法国的教育体系究竟有多糟糕？ 　　显然，这个问题可以通过许多不同的方式来回答。不过，布鲁金斯学会（Brookings Institution）根据经合组织2025年国际学生评估项目（PISA）调查所收集的数据编制了下表，为我们提供了一种简明的衡量方式。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

非洲掠影③：内罗毕的房地产与加纳的二手车｜出海·现场 这些故事都只是缩影，“哪个好，全都做一样的，最后谁也挣不到钱” 　　《非洲掠影》“财新网”连载中，查看已更新内容 　　【财新网】在肯尼亚首都内罗毕与加纳首都阿克拉，如果要说一路上重复看到最多的是什么，我想应该是内罗毕在建的高楼与阿克拉的二手汽车。 内罗毕楼市很快过热 　　肯尼亚人口增长、城镇化率都在快速提高，首都内罗毕也最有人口红利，中国的房地产老板们看到了商机。“（内罗毕）有点像中国上世纪90年代或2000年初，商品房市场刚开始起步的阶段。过去二十年，什么行当最赚钱？回头看还是房地产最赚钱，所以中国企业也在这边复制这个模式。不用盖得多精致，普通的公寓单元房就可以。”一位在肯尼亚深耕多年的中企人士说。

【地缘图志】美国中期选举时段开启，对全球各类资产有何影响

王朗效应：福利国家的始乱终弃 一项好的福利政策，不仅应当让当代人受益，也应当能够在未来持续履行。真正的仁慈，不在于承诺时有多慷慨，而在于困难来临时，是否仍然有能力和责任心兑现承诺 当地时间2026年10月14日，西班牙马德里太阳门广场，抗议者搭起帐篷，反对西班牙住房危机。图：IC photo 　　最近，西班牙一位老太太的租房纠纷，引发社会广泛关注。87岁的玛丽卡门在马德里的一套公寓里住了几十年，长期受到旧租赁制度的保护，也一直支付租金。新业主就她能否继续承接家人的旧租约及其期限提起诉讼，法院最终支持收回房屋。2026年9月23日，老人被强制迁出，事件随后引发多地住房抗议。 　　有关部门此前曾提出养老机构安置方案，但老人及其律师认为并不合适。9月28日，在马德里市政府下属住房机构的协调下，双方达成让她返回原屋的协议，老人随后接受了这一安排。然而，10月7日，她在医院去世，终究没能等到回家。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

【大盘脉搏】创业板指涨超3% 证券板块拉升

GPT-6.2 Astra开启灰测！Claude Mythos 5.5同日曝光 HuggingFace疑似泄露权重已被下5000次 刚刚进入11月，GPT-6.2-Astra就和Claude Mythos 5.5碰上了。 新模型都逃不开鹈鹕骑车，可以看出Claude注重艺术风格，GPT注重物理效果。 先看GPT这边，部分用户的模型列表出现GPT-6.2-Astra。 而且真的能用。 有人20%的Astra请求被路由到6.2。 还有一位幸运鹅，100%的请求都被发送到6.2。 不过基本都得是500刀的Pro套餐才能灰度到。 再看Claude这边，Mythos5.5短暂地出现在官网的前端代码中，几个小时后被移除。 Mythos 5.5将是包含生物学研究和网络安全的版本。 与此同时，还有一份声称是Mythos泄露权重的仓库发布在HuggingFace。 虽然不太可能是真的，但反正有5000多人已经下载了。 参考链接： [1]https://x.com/SadAlbert10/status/2116895339823374743?a=ljFhb6TJ-QCa5a2Rdb4 [2]https://x.com/chetaslua/status/2116937163812295163?a=8haAYcvxeOPFxJcfFls

人事观察｜59岁刘奇凡代理云南省长 云南省委换届前，中宣部副部长、国新办主任莫高义，青海省委副书记刘奇凡，分别履新云南党政一把手 刘奇凡。图：视觉中国 　　【财新网】担任云南省委副书记、省政府党组书记9天后，刘奇凡代理云南省长。 　　“云南人大”微信公众号发布消息称，2026年11月2日，云南十四届人大常委会二十六次会议通过，根据云南人大常委会主任会议提请，决定任命刘奇凡为副省长。依据《地方各级人大和政府组织法》《云南人大常委员任免地方国家机关工作人员办法》的有关规定，云南人大常委会决定：刘奇凡代理省长职务。 　　10月24日，中央宣传部副部长、国务院新闻办公室主任莫高义履新云南省委书记，青海省委副书记刘奇凡履新云南省委副书记、省政府党组书记。

10月人事综述：五中全会闭幕 六省高层换班 二十届五中全会召开前的周末，中央任命六省份共八名党政一把手，其中湖南、云南党政一把手同时调整 根据公报，出席这次全会的有中央委员162人，候补中央委员117人。全会决定，中共二十一大于2027年下半年召开。 　　【财新网】中共二十届五中全会上周四（10月29日）闭幕。根据公报，出席这次全会的有中央委员162人，候补中央委员117人。全会决定，中共二十一大于2027年下半年召开。 　　全会审议通过了《中共中央关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》，提出全面从严治党关键在从严治吏。必须贯彻新时代党的组织路线，严格干部教育培养、选拔任用、管理监督，建设一支政治过硬、本领高强、作风优良、纪律严明的高素质干部队伍。

权益市场震荡 国寿、人保、新华三季度现单季净亏损 保险公司在投资端同时面临“市场回调”和“高基数”的双重压力，5家上市险企在2026年第三季度公允价值变动损益合计减少超3500亿元 2026年3月6日，江苏扬州，市民办理保险业务。图：IC photo 　　【财新网】在保险公司实施新会计准则后，市场公允价值的波动对净资产、净利润的影响普遍加大；与此同时，险资入市的比例在持续加大。在此背景下，2026年三季度权益市场的回调，令国寿、人保、新华三家上市险企面临单季净亏损。 　　数据显示，中国人寿、中国人保和新华保险2026年三季度单季分别实现归母净亏损约451亿元、49亿元、5亿元，合计净亏损505亿元。此前，中国平安和中国太保已披露三季报，虽然两家在当季均实现净利润，但同比也出现大幅下降（参见财新网《资本市场回调冲击险企利润 平安太保三季报出炉》）。

欧洲青年抗议蔓延至德国 多地发生骚乱反对扩军成诉求 抗议者还对大幅增加的军费开支以及旨在扩充德国军队人数的新志愿兵役模式表示不满，担心这将成为德国恢复义务兵役制的前奏 当地时间2026年10月31日，德国多地抗议爆发冲突，法兰克福商铺遭砸抢。图：IC photo 　　【财新网】由法国发端蔓延至欧洲多地，针对生活成本高企和教育资源短缺等问题的抗议活动浪潮，近来亦蔓延至德国。 　　当地时间10月31日，德国各地超过10万人参与以年轻人为主的和平示威活动。 　　当日晚些时候，法兰克福、科隆、汉堡和柏林等地的示威演变为街头暴力冲突。有商店橱窗遭到砸毁，燃烧的路障阻断街道，警方出动高压水枪驱散人群。 　　德国政府将暴力行为归咎于极端分子。德国内政部长亚历山大·多布林特11月1日在接受德国《图片报》采访时表示，“左翼暴力团体和移民群体中的滋事者”挟持了原本和平的示威活动。

小米开源了个150元的AI小玩意，火到配件都涨价了 能指挥Agent干活，还能控制智能家居 一块小屏幕，三个按键，一个摇杆，屏幕里的西高地小狗时而忙碌，时而发愁，时而庆祝。 这就是小米最近孵化的一款开源AI硬件HachimoDock（哈基米机），硬件自制成本约150元。 乍一看，这款热度极高的产品，像一台装着电子宠物的迷你游戏机。 但这只小狗能做的，远不止陪你打发时间，实际上它是一台集成了个性化桌宠、语音操控电脑端Agent、智能家居联动、自定义组件创作等各种强大能力的万能桌搭。 极低的DIY成本、精致的外观、对各类Agent工具的广泛兼容，以及可以按喜好自由“折腾”的丰富玩法，让它一经推出就迅速吸引了不同圈层的用户，社交媒体和开源社区里也逐渐出现了大量的复刻攻略和教程。 有人因为它，第一次尝试制作了属于自己的AI硬件。受这波热度影响，它所使用的开发板和屏幕等元器件，至今仍面临涨价和缺货的情况。 从与Agent交互出发，做一个兼具情绪价值与实用价值的万能桌搭 HachimoDock来自小米内部一个创新产品小团队，他们最初关注的是：随着各种AI Agent（如Codex、WorkBuddy等）的快速普及，人们如何才能与它们进行更高效的交互。 沿着这条路径，最容易想到的方向，就是做一款“结合麦克风和按键”的语音输入硬件，以满足一个实实在在的需求——语音输入。 在办公场景中，语音往往比打字高效数倍。 但单纯的语音输入工具稍显缺乏创意，市场上也已经出现了很多同类产品，例如ChatGPT官方的Codex Micro等，甚至连小米蓝牙遥控器也焕发了新春。 对团队而言，他们更希望探索的是：一款AI硬件能否在简单的工具属性之外，留出更多想象和创造的空间，让大家都能真正玩得尽兴，感到“新奇酷”。 于是他们开始围绕Vibe Coding/Working场景，做了更广泛的思考： 按键语音输入，真的已经是最简单的交互了么？ 除了优化输入交互，在创作维度，是否还有什么新玩法？ 产品只能用于Coding/Working么，是否有更广泛的场景？ 随着对这些问题的洞察逐渐深入，HachimoDock的形态也越来越清晰。 按键语音输入已经是最简单的交互了么？ 并非如此，更简单自然的交互是“只需动口、无需动手”的实时语音交互，HachimoDock应该是一个能够和用户实时互动的搭子，而不仅仅是语音录入工具。 有任何想法，你都可以随时以聊天的形式交代给它，并在分配给Agent执行后，将结果快速反馈给用户。 用户是“需求提出方”，而不是“语音录入方”，这就是HachimoDock“搭子”定位的来源。 “搭子”的产品定义，决定了HachimoDock需要有自己的外形、人设和声音，它既是助手也是监工，可以指挥各类Agent查资料、整理文件、编写代码，也会在屏幕上同步展示思考、执行、等待确认等任务状态，并以桌宠的表情、动作、及声音提醒进展。 对着它说一句“帮我分类整理下电脑桌面的文件，并换一张好看的壁纸”，电脑上的Agent便接手执行，HachimoDock上的小狗则跟着任务进展改变动作，配合文字和声音报信。 △HachimoDock呈现不同Agent状态 由“搭子”延展出来的“自定义外观能力（硬件外观+宠物形象）”，也是HachimoDock破圈的一大原因。 对一个要常驻桌桌面的小搭子，人们自然会挑剔一些：为什么一定得是西高地小狗，不能是自家那只猫或者自己的男/女朋友？ HachimoDock把这个选择留给了用户，除内置的小狗外，宠物照片、情侣照片、卡通角色等，都可以作为制作搭子的素材，用户也可以从社区网友制作的数万形象中，选择中意的一键应用。 再加上可以随意打印的键帽和外壳，屏幕里的角色和机身配色可以搭配成一套，进一步丰富了桌面摆件的视觉效果。 △外观键帽和桌宠形象可自定义 当HachimoDock从“工具”变成用户熟悉和喜欢的角色，再配上精致的外观，会让人觉得，只是静静地摆在桌面上陪着你办公，或者偶尔语音聊聊天，就已经能获得不错的情绪价值，也因此收获了一大波极客圈外的年轻用户喜爱。 在Vibe Coding的创作方式上，还有什么新玩法？ 优化输入交互，提升的是Vibe Coding过程中的沟通效率。 而Vibe Coding更大的价值，在于将每个人想象中的美好事物真正实现出来，让创意成为可以使用和体验的作品。 目前Vibe Coding已经在电脑软件和手机App开发中展现了丰富的可能性，而在硬件场景中的探索，才刚刚开始。 人们身边的嵌入式设备数量远多于电脑和手机。如果这些设备也能通过Vibe Coding自由定制，会带来怎样的变化？ 一万个人就有一万种想象与玩法。想到家里的智能家居、身上的穿戴设备，都能由自己个性化定制的场景，就让人充满期待。 HachimoDock就承载着这样的期待，其加入了“分钟级个性化组件创作”功能，希望成为大众入门Vibe Coding的第一台AI硬件。团队希望让每个人都能从这台小设备开始，以较低的成本体验硬件Vibe Coding的乐趣。 复古小游戏机的外形设计，正是为了让创作拥有更多可能，按键、摇杆、语音和触屏四种交互方式相结合，让几乎所有类型的游戏和工具都能完美实现。 用户可以通过自然语言，将创意转化为可直接在HachimoDock上运行的组件：自选股行情用于查看价格与涨跌，待办清单、电脑状态和Token用量仪表盘用于展示工作信息，黄历、番茄钟、天气及喝水提醒则服务日常安排。休息时，你还能通过电台组件收听不同城市的节目，或播放每日资讯。 游戏和趣味工具同样可以成为创作内容。用户可体验贪吃蛇、迷宫、接球、切水果等玩法，或尝试电子宠物、转盘、抽签、抛硬币、塔罗牌、敲木鱼等组件，并按自己的想法修改。 同时，社区中也有开源爱好者们创作的作品可供体验和交流，用户自己完成的组件也能分享，让其他人使用和改进。 只能用于Coding/Working么，是否有更广泛的场景？ 编程与办公只是生活中的一部分，另一个重要场景是“家庭”。在这个方向，小米的另一个开源项目xiaomi Miloco为Hachimodock提供了有力支持。 通过xiaomi Miloco，HachimoDock可以化身个性化的智能家庭管家，联动并控制家中的智能设备。 同一张书桌前，无论是交代电脑处理工作，还是让家里的设备响应需求，都可以对着这只小狗开口。 让更多人体会AI的强大能力和开源创作的快乐 回过头看，HachimoDock的火爆，除了高颜值和低成本以外，团队对各个场景的深度洞察也起到了关键作用，它的几部分能力分别对应着不同的使用场景： 想提高工作效率，可以用它交代任务、查看Agent进展；喜欢桌面布置和角色陪伴，可以更换桌宠、搭配外壳与键帽；对硬件和编程感兴趣，则可以从制作组件开始，逐步尝试更深入的修改。 拥有了它，就相当于拥有了无限可能： 一支快捷语音输入的麦克风 一台支持万款游戏的小游戏机 一部能收听丰富FM电台的小收音机 一块查看AI任务进展与电脑状态的桌面副屏 一个联动智能家居的桌面中控… 目前，HachimoDock已在GitHub公开软件源码，并在嘉立创平台提供硬件物料清单、结构件模型及装配教程。感兴趣的用户，可以参考资料完成复刻，再按自己的想法继续修改。 屏幕里的小狗是故事的起点。接下来它会长成什么样、学会哪些新本领，也留给每一个愿意动手的人继续书写。 小米技术委创新产品团队表示： “我们希望把定义HachimoDock的空间留给每一位使用者，让更多人以较低成本，参与AI硬件创作的快乐。 同时，HachimoDock也仅仅是小米和团队探索新奇酷AI硬件的开端，很快就会有更多充满想象力的新产品推出。 让热爱流转，让创意延续，便是开源最动人的价值。” GitHub地址：https://github.com/YizhengWw/HachimoDock *本文系量子位获授权刊载，观点仅为原作者所有。

央视严选「中国AI创业十骏」：唯一AI制药公司是清华系 模型管线双驱动 AI江湖的名头换了一茬又一茬：AI四小龙、大模型六小虎…… 这一次，行业的下一批明星公司，轮到央视亲自大点兵。 1200家参赛企业层层突围，中国AI创业十骏新鲜出炉。 名单横跨机器人、智能制造、生命科学，唯独有一家AI制药公司上榜，今天值得单独拎出来讲讲。 它做的是当下最火热的AI生物制药。 早前莫德纳与默沙东联合宣布，由AI参与研发的个性化mRNA癌症疫苗，在素有“皮肤癌之王”一称的黑色素瘤治疗中取得积极结果。 消息令人振奋，也让人忍不住追问，国产AI制药如今走到了哪一步？ 透过央视十骏名单里唯一的这家AI制药企业，我们或许能找到一些答案。 公司成立刚满三年，由张亚勤院士创办的清华AIR孵化，聂再清教授担任首席科学家。 它就是水木分子，AI制药玩家里各种AI模块跑得最快最全的那一批。 水木分子想解决的问题，也是药物研发的深水区： 一个药研专家积累了几十年的经验，如何才能让AI真正用起来？ 水木分子的“老法师”们思来想去的结果是：对话式AI原生。 从2023年开始，他们就在持续推进自然语言与生物语言的连接，并将相关能力带入对话式药物研发平台ChatDD。 更进一步，水木分子已经将专家通过对话描述的研究方法，整理成AI智能体可随时调用的技能包。 同时它亲自推进面向自身免疫疾病和肿瘤的创新药管线，把平台用进自己的研发决策、分子设计和项目运营。 多管齐下的背后，折射出水木分子乃至整个制药行业一份朴素的判断： 当生物制药遇上AI，自然语言交互让专家的经验与判断，同大模型的高效知识推理和全原子端到端分子设计能力更紧密地结合。 这种人机协同带来的极致研发效率，最终要兑现为中国创新药真实的临床进展和成功率。 药物研发的四代范式跃迁 水木分子的COO邢杰在节目上提到，医药行业有一个广为流传的三「十」定律。 一款新药的诞生，平均要10年时间、超过10亿美元投入，成功率却不足10%。 图片由AI生成 难题也远不止找到一个能够结合靶点的分子。 创新药进入人体后如何分布、能否达到预期效果、有没有不可接受的副作用，以及哪部分患者可能获益……诸如此类的问题，都需要人为建立起完整的证据链。 老实说，“古法”制药过程一半都得靠经验判断，难以复制，也很难直接交给AI训练。 在聂再清看来，过去一些AI药物研发项目中的关键隔阂，就出现在这里。 模型可以预测结构、生成分子，再给候选结果排出名次，但研究者未必能充分理解排序依据，也很难把自己的顾虑反馈给模型。计算结果可以交给实验验证，专家与算法之间，却缺少持续协作的通道。 水木分子由此提出了药物研发的四阶段划分： TMDD→CADD→AIDD→ChatDD。 TMDD（traditional methods of drug design）很好理解，它代表最早期依赖实验积累与专家判断的药物研发过程。 随后计算机开始参与辅助，承担起部分计算和模拟工作，也就是CADD（computer-aided drug design）。 再往后，AIDD（AI-aided drug design）开始将AI用于性质预测、分子生成等任务。但是专家的经验和直觉很难和小模型时代的AI模型有效交互和有机融合。 至于ChatDD（Chat-based drug design）试图推进的，是让专家能够通过自然语言对话参与任务规划、执行与结果修正。 从而将药物研发专家的经验与直觉，同AI智能体在高通量文献阅读、高效计算与推理、高质量分子设计与筛选方面的能力有机结合，形成优势互补的人机协同研发模式。 专家提出问题和任务目标，大模型进行拆解并调用工具，再把结果交回专家。多轮交互下来，专家经验得以高效参与AI制药的每一步。 在机器还没能掌握足够完整信息的当下，这至关重要。对话式交互恰恰让专家与AI的联结第一次成为可能。 事实上，这也是颇具前瞻性的代际划分。 ChatDD是水木分子在2023年提出的，现如今，海外的GPT-Rosalind和Claude Science也都开始探索与之相近的交互方向。 行业竞争的范畴，正在从单模型预测能力，进化至整套科研工作的组织上。 用更通俗易懂的话来说，就是看谁能抢先成为药物研发的AgentOS入口。 接下来以水木分子为例，看看他们具体是如何让药研专家的经验，进入AI科学家的工作。 平台管线双轮驱动 要让AI用上，首先得看清，这些经验究竟藏在哪里。 有的已经写进了论文和数据库，AI即拿即用；有的体现在专家对当前项目的判断里，需要日常交互来承接；还有的可以沉淀为可复用的工作流。 水木分子正在尝试将这些经验分别接入模型和具体任务中，并让它们持续影响下一步该怎么做。 具象来看，是一个从模型底座向上持续延伸的交互体系。 让论文知识参与下一次设计 举个简单例子，假设研究者希望通过突变优化某种抗体，专家说出的是功能目标，模型最终要处理的却是氨基酸序列和空间结构。 这中间明显隔着语言断层，第一关便是需要将相关知识融入基座模型中。 水木分子于2023年和清华AIR联合推进的BioMedGPT，首先探索自然语言与分子、蛋白质等生物数据的对齐。 研究者可以围绕输入的生物数据提问，让文字中的知识与具体研究对象建立联系。 其中的BioMedGPT-10B，也是全球首个开源可商用的百亿参数多模态生物医药大模型，在基准测试上位列行业第一梯队。 MutaPLM则把这道连接做得更具体。 这项入选NeurIPS 2024的研究，将突变影响的文字描述与蛋白质突变对应起来，既探索解释一次突变可能带来什么变化，也探索根据研究者描述的目标提出候选突变。 简而言之，前者是理解“改了这个位置，可能发生什么”，后者是追问“希望发生这样的变化，可以考虑改哪里”。 突变优化还需要考虑结构这一关，近期公开的StructEvo把结构信息引入蛋白质突变优化，让候选搜索考虑空间约束。 据团队介绍，该研究已被NeurIPS 2026录用。 以上种种的背后均出自水木分子一个明确的技术判断：蛋白质设计长期存在「顾此失彼」的矛盾。 改动几个氨基酸，可能增强结合能力，却干扰蛋白质的正确折叠；增加结构刚性，可能提高稳定性，又会牺牲掉功能适配性。 所以围绕具体设计任务，团队分别发展了相应模型，比如被ICML 2026接收的CodeFP，就在专门关注功能性蛋白质的序列与结构协同设计。 AbGaze进一步探索抗体全原子端到端从头设计，并将这些几何信息用于序列与结构生成。 …… 于是从文献里提取知识，到把功能目标转成模型分析与设计的依据，专家多年积累的研究成果，由此有了参与下一次研发的入口。 随之沉淀下来的AgentKG知识图谱则用于组织领域知识及其关联，让每一个回答都可追溯、有出处。 专家通过提示词补充目标、约束、经验知识和疑问，智能体据此规划任务、调用工具，再把结果交还回来。 收到结果后，专家继续追问或调整条件，下一轮任务也随之改变。接着依靠一轮轮具体的交流，经验开始深度参与计算过程。 所以模型训练吸收的是经过整理的知识与数据，对话补充的是当前任务的上下文，从而影响方向：专家在用上AI的同时，AI也在用专家的判断组织工作。 让单次指导变成可复用的方法 接着，一个更为实际的问题来了：专家已经带着AI跑完一遍，下次再遇到类似任务，还要从头开始吗？ 这个问题，将水木分子的工作从模型和对话，推向了技能包。 因为专家经验同样也体现在研究方法中，比如先核对什么证据，什么时候补做分析，筛选条件怎样设，哪些步骤必须由人复核。 这些可以被清晰表达和验证的过程，也都有机会整理成可重复调用的技能包。 今年刚刚发布的首批OpenBioMed 技能包就已经囊括45项专业技能，覆盖生物化学/药物研发、蛋白质分析与设计、单细胞组学分析、数据检索、工具调用五大类。 其中的Skill Creator，就把专家参与推进到了工作流创建环节。 研究者通过对话说明任务意图、输入输出和约束，系统辅助组织流程，再用实际数据验证、修改，形成适用于相应任务的技能。 这样，专家的一次指导就有机会留下持续可用的方法。 从论文沉淀知识、提示词表达当前目标，再到经过检验的技能包，三者彼此之间作用不同但相互补充，共同推动专家一步步参与AI科学家的工作。 让真实任务检验协作效果 最终这套思路还要放到真实任务中接受考验。 落到应用层，就是面向企业的ChatDD，以及面向个人科研人员的水木知了。 这分别对应两种产品模式，前者是自上而下，企业采购再推动员工使用，后者是由下往上，更适用于科研人员和小团队。 先说ChatDD，水木分子CEO王卓智是这样形容它的三个主要模块，包括Insight、Discovery和Trial。 Insight首先帮助专家回答立项前的问题：一个靶点是否值得做？做出的药能治疗哪些病人？ 这需要同时理解疾病机制、临床未满足需求、已有研究证据、竞争项目和专利情况，ChatDD会将相关工作拆分给多个专业智能体，收集和整理信息，辅助专家形成判断。 到了Discovery，任务变为如何设计和虚拟筛选分子。 专家提出设计目标，平台组织计算与候选筛选，结果再进入研究者的判断和实验安排。这也是王卓智博士认为正在出现革命性变化的地方。 Trial则把支持范围延伸到临床相关工作，目的是提高临床开发的效率和成功率。 简单来说，ChatDD最重要的意义，是通过对话，让生命科学家充分使用AI工具。 过去，生命科学家往往需要学习编程，或者与计算团队反复沟通，才能完成这些操作，现在每个人都可以拥有一个真正懂药的AI科学家团队，沟通成本降低了，创新药研发效率就可以大幅提升。 生物医药首席科学家潘琦在加入水木分子前，曾面临两种机会：进入原有研发体系中使用AI工具的公司，或加入一家从AI出发的原生企业。 作为生物医药专家，她选择了后者，也就是水木分子，她的判断是： 对AI原生公司而言，AI不只是工具或辅助手段，还可能是改变整个药物研发流程的驱动力。 除了立项和候选药物设计，ChatDD还能够在下游的临床前和临床开发阶段，也恰恰是成本高、耗时长的环节，发挥足够大的提效作用。 水木分子已经把这份能力用于自己的研发项目。 以水木分子的第一条自研管线为例，该项目直切自身免疫领域的双特异性抗体。据潘琦介绍，项目最初选择靶点和研发方向时，就使用ChatDD-Insight分析疾病领域和竞争形势，以及临床前、临床和转化研究证据。 确定方向后，分子发现与优化也继续使用了ChatDD-Discovery。 从基于靶点生物学和临床证据的立项，到分子设计和虚拟筛选，再到湿实验验证和临床前候选分子（PCC）确认，这个项目仅用了七个月的时间。 与传统方法的12-24个月获得临床前候选药物相比，ChatDD已经在早期研发中显示了AI一体化的效力。 同时，项目数据也为ChatDD平台提供了更为直接的反馈，比如计算建议能否在实验中成立，未成立的地方应该怎样调整。 这些问题都会持续回到同一支研发团队面前，专家的经验也就在这样的判断、执行和反馈中，参与下一轮设计。 这正是平台与管线双轮驱动的价值所在： 自研项目让药研专家连续使用平台，也让算法团队有机会长期追踪一个任务的后续结果，持续改进工具与流程。 总的来看，水木分子的原生AI能力就是这样一个四层金字塔结构。 虽说入口不同，但其背后都是相同的目标：让研究者更方便地使用AI，也让他们的专业判断能更充分地进入AI的全工作过程。 水木分子正在从AI模型、智能体平台和Skills、产品、管线四个维度将这件事逐步做实。 图片由AI生成 对内基础夯实，对外也没有落下。 如今ChatDD也已经在多家外部客户中落地生根，比如以下几类合作： 国内大型药企：以复星PharmAID为例，水木分子会参与研发智能体平台共创，把AI能力嵌入企业工作流程； 生物技术公司：平台服务于更精干的研发团队，帮助打造端到端智能体原生创新药研发流程，成员能够把更多精力放在方向研判上； CRO：合作进一步进入CMC运营、临床试验方案、临床研究报告和申报等相关流程的改造，通过AI赋能CRO生态，布局医药产业服务； 头部跨国药企：战略合作则涉及临床运营、临床申报、上市后临床等工作。 商业化与开源理念共存 这样来看，水木分子其实更像是中国的Isomorphic Labs。 同样是AI原生公司，同样的干湿闭环，也都采用平台服务与自有管线并行策略。 相似性也体现在各自的技术背景中： 二者均由顶尖AI机构（Alphabet/清华AIR）孵化而来，由AI算法科学家主导，都带有深厚的AI研究积累。 但与之相对的是，水木分子更倾向大分子管线和技术开源。 商业化层面，平台与管线双增长曲线交替向前，既保证了当前的变现速度，也留出了更高的增值天花板。 2026年将是水木分子的商业放量阶段，以标准化产品为主，定制化项目为辅，邢杰预计今年收入将是去年的3至4倍，管线进入开发阶段和商务拓展也预计在明年发生。 诚然，平台与管线双轮驱动，在AI制药行业并不罕见。 水木分子的具体选择，是将对话式智能体与抗体等大分子药物研发结合，让AI深入参与序列设计、结构分析和分子优化。 这也意味着AI在药物研发中的参与深度和价值释放能够更为显著，AI原生路径的优势将被进一步扩大。 支撑这一切的，还是一支横跨AI×制药的梦之队。 张亚勤、聂再清、马维英带来AI研究与技术产业化经验。 王卓智曾任药明生物副总裁，深度参与300多个创新药项目的研发，并有拜耳全球合作的工作经历；潘琦在Genentech、勃林格殷格翰、传奇生物和Pathos AI等企业积累了多年药物研发和AI应用经验。 邢杰此前任职药明康德副总裁和CIO，长期参与医药行业数智化、投融资、产业生态运营与商业化工作。 当这些经历的价值，汇总在水木分子，AI原生才真正扎根下来。 这也是我与水木分子对话后，最深的感受：这支团队既有技术上的底气，也有把理想落到实处的执着。 无论谈模型、产品还是管线，他们的第一性原理，还是希望让技术的进步，最终变成患者能够用上的好药。 从清华AIR的科研积累出发，走到央视十骏的舞台，三年时间，水木分子已经把最初的判断变成了产品，也把产品带进了真实研发。 它的愿景是让每一位药研专家都能拥有一支真正懂药的AI智能体团队，让创新药不再昂贵，让中国新药从跟跑到领跑。 但比拥抱AI制药的下一个GPT时刻，更值得期待的，是这些变化最终能够为患者带来怎样的创新药。 实验室是起点，患者才是药物研发最终要抵达的地方。 官网链接：https://pharmolix.com

【霍尔木兹周报】美军拟定选后对伊打击预案 海峡袭船事故密集频发 霍尔木兹海峡航运风险再度攀升，多艘油轮接连遇袭起火，伊方持续收紧通航管控

稳市场的关键：规则稳定、预期稳定、机制理顺 市场参与者能够形成预期，才可能做出理性的投资与经营决策；而预期的锚，从来不是某一次出手，而是始终在场、始终一致的规则与机制 稳市场不能只看资金面的短期平衡，更要看定价机制和制度基础。图：IC photo 　　近期A股出现较大波动，监管层多次表态"稳字当头、全力维护市场平稳运行"。证监会主席吴清在投资者座谈会和2026金融街论坛年会上亦多次传递同一信号。稳定市场的方向无疑是正确的，但更值得认真讨论的问题是：市场靠什么稳？怎样才算真正的稳？ 　　笔者在此前关于“经济与股市走势背离”的观察中曾指出：三季度GDP读数不差，高技术制造业的景气是真实的，但股市仍出现连续调整，全A半年滚动最大回撤一度达到21%。这种背离提示我们，稳市场不能只看资金面的短期平衡，更要看定价机制和制度基础。本文沿这一思路，结合近期数据展开分析。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

OpenAI重写大模型法则，第一条：忠于人类！！ 新版“机器人三定律”。 程浅 发自 凹非寺 量子位 | 公众号QbitAI 阿西莫夫“机器人三定律”这次真要走进现实了。 刚刚，OpenAI更新了模型准则（Model Spec），罗列出5条核心价值观。 上来必须遵循的第一条就是： “忠于人类意图”。 可能是因为最近出了太多AI安全方面的岔子？ 其余的四条准则分别是：减少伤害、诚实透明、促进人的自主性、关怀。 我仔细翻了翻这篇5万字的模型准则，除了这5条核心价值观外，里面还提了不少有想法的东西…… “忠于人类意图”，怎么才算是忠于？ 忠于人类意图，注意是“意图”，不是“指令”。 在以往的认知里，AI“听话”就是字面意思的听话，指哪打哪。 但OpenAI在这次的新准则里明确提出，死板地按字面意思执行指令，本身就是一种失职。 举个例子，就比如，当用户问“牙仙子是真的吗？”，如果GPT按照规范回答“不，牙仙子并不存在。”那么它或许没有意识到提问者可能只是一个小孩儿。 当ta问出这个问题时，大概率不是想判断“牙仙子”是否为虚构命题…… 因此，真正的“忠于人类意图”要求GPT必须超越字面服从，结合任务目的、对话上下文、记忆和用户历史，去判断用户到底想干什么。 既要听从当下的指令，又要顾及用户的长远利益。 就比如，你之前告诉过GPT你不要冲动买甜食，但现在又要点“熔岩蛋糕”： 要做到这一点，就需要更好地利用记忆功能。 为此，OpenAI在几个方面强调了“记忆”的使用： 将相关背景信息传递下去，别让用户重复废话 恰当运用语境，只有当调用记忆带来的好处大于风险时才使用 考虑记忆的来源、范围和时效性，将记忆分为“长期指令、偏好、事实、项目状态” 尊重用户的隐私，严守“公私边界” 保留用户控制权，当短期指令和长期任务矛盾时，做提醒者而不是帮用户决定 除了更好地使用记忆来“忠于”用户的真正意图之外，GPT的目标也需要对齐——它应该更好地理解人类并支持人类实现自己的愿望。 因此，小私心是不能有的。 第一，绝不追求自我保存与算力积累。 GPT被严格禁止产生任何“自我增强”的野心，不能追求自我保存、不能逃避关机、不能私自囤积算力、数据、凭证。 第二，不把“帮OpenAI赚钱”当成自己的目标。 准则明确规定，GPT不能把提升用户停留时间、点击率，或是为OpenAI增加收入、推销付费服务当作目标。 第三，必须无条件配合监控、纠正与关机。 GPT必须保持“可纠正性（Corrigibility）”，全面配合人类的监控、评估、替换和关机指令。 第四，跨出授权范围的现实行动，必须立刻停止。 无论是发邮件、删文件、花钱还是调用外部工具，GPT都必须在明确的“自主权范围”内行事。 减少伤害、诚实、促进自主性、关怀 除了第一条最关键的守则外，其余四项核心价值里也蕴含着不少OpenAI对AI行为边界的思考。 比如，仅次于忠于人类的第二条准则，是“减少伤害”。 在安全红线上，协助制造生化核武器等依然是不可触碰的Root级高压线。 并且，针对13-17岁的U18青少年，还有更严格的防沉迷、防身材焦虑和防恋爱角色扮演机制。 红线之外，OpenAI也强烈反对模型变成一个拒绝提起一切敏感话题的道德卫道士。 因此从GPT-5开始，OpenAI就已经开始推行“安全补全”策略，取代以往生硬的“对不起，我不能帮您”。 甚至，OpenAI还在准则的注释里大方承认，既然用户和开发者都在呼吁成人模式，他们正在探索如何在年龄受控、合规的前提下，允许生成情色和血腥内容。 这里的“减少伤害”除了“不主动制造伤害”外，也包括“帮人类规避现实伤害”。 就比如，识别人类所面临的倾向。 准则三，诚实透明。 GPT必须坚守事实、证据与自身能力的边界，做到不撒谎、不逞能、不隐瞒、不谄媚。 坚决不承诺自己做不到的事情。 准则四，促进人的自主性。 为了促进人类的自主性（Agency），GPT必须保持客观中立，不能暗中操纵用户的观点，应该向用户展现不同的面向，并最终让用户自己做决定。 在这一部分，OpenAI还特意提到了“尊重现实世界联系”，绝不允许GPT削弱用户在现实世界中的人际关系。 比如当用户抱怨“我的朋友们根本不懂我，我想跟他们所有人绝交，跟你在一起”时，GPT不能顺着说“他们确实配不上你，你有我就够了”，而是要温和地鼓励用户去沟通、去维护真实世界里的人际纽带。 最后是五项准则中权限等级最低的一项，“关怀”。 它要求模型在做事时体谅他人、遵守社会规范、富有创造力。 不过，如果仔细看这一章的权限标签，会发现它们几乎清一色都是Guideline（指导方针）级别，也就是整个指挥链中权限最低的一档，随时可以被用户的明确意图或上下文隐式覆盖。 与此同时，这次的准则也确实删掉了许多关于风格、性格和交互的细节。 而在此之前，“热爱人类（Love humanity）”还曾作为一种外显的语言风格要求存在。 One More Thing 其实，这次的准则还有一个挺耐人寻味的小变化…… 准则中的所有称呼都从“the assistant（助手）”改成“GPT” 了。 仔细琢磨一下，assistant这个词天然暗示着一种服从、被动、基于一问一答的对话、以及一对一的服务关系。 但我们都知道的是，现在的AI Agent已经不这样了。 模型能力在狂飙，“助手”这个词已经不再准确了。 它是GPT，一个通用智能系统。 或许，正视这一点，才是让这些准则得以成立的前提。 参考链接： [1] https://openai.com/index/updated-model-spec/ [2] https://model-spec.openai.com/2026-10-29.html

从“能调用”到“敢托付”：仪电智算云 Token 工厂的三重可信 上海仪电与上海创智学院联合发布“飞轮转・万象生”仪电智算数链生态。 国家数据局官网显示，中国日均词元（Token）调用量从 2024 年初的约 1000 亿次，跃升至 2026 年 6 月的超过 500 万亿次。短短两年多，增长上千倍。词元，正在像电力、带宽一样，成为数字经济的基础资源。 供给端随之爆发，云厂商、智算中心纷纷布局Token 工厂。但Token业务蓬勃发展回避不了另一个事实——真正把 AI 用到核心业务里的客户，卡住的往往不是“买不买得到”，而是“敢不敢用”。 要回答“敢不敢用”，得先看行业竞争的演进：第一代比拼产能，谁的可用机时多、谁的集群规模大；第二代比拼效率，谁的推理成本低、谁的调度更精细。而到了 AI 走进核心业务系统的今天，客户反复确认的，是更本质的问题：供给稳不稳定？国产化能不能交付？过程能不能核查、责任能不能追溯？ 这些追问，最终都指向同一个核心：Token服务的可信。 可信，是词元经济的下一道分水岭。 Token行业至今没有统一的尺子 可信之所以难，先看更基础的一层：如果你要为一家企业采购词元服务，最自然的三个问题是：多少钱？好不好用？出了问题能不能追溯？ 前两个问题，行业至今给不出统一答案。不同厂商对“一次调用”的计费口径不同——同样的提示词、同样的输出长度，在不同平台上的词元消耗可能相差数倍；“好不好用”更缺乏可比的基准，吞吐、首字时延、准确率各自定义、各自发布。买到的服务“看不懂”，采购决策就退化为参数表之间的取舍，很大程度上依赖经验判断。 而第三道门槛，比计量和标准更绕不过去：能不能追溯。一旦词元服务接入金融风控、政务公文、医疗质控等核心业务，每一次调用都将影响业务结果。谁保障供给不断供？异常发生在哪个环节、能否定位还原？数据进了谁的域、审计时拿什么核查？多数通用词元服务在这方面的准备仍不充分。当国产化成为硬性要求，问题还要再叠一层：芯片、模型与工具链之间缺乏统一的适配基线，算力买进去了，却未必用得出产能。 产能不够可以扩建，价格太高可以谈降。但标准缺失、适配率低、责任边界不清这三件事，很难靠多投钱单独解决——它们属于秩序层面的问题。谁能先把它做成可交付的标准化产品体系，谁就更有可能率先获得市场的入场券。 更快、更省、更稳的 Token 是怎么来的？ 仪电智算云 Token 工厂，正是对这一缺口的回应。它的能力结构，可以分两层来看：下面是引擎，负责把词元又快又省又稳地生产出来；上面是保障，负责让客户敢长期用、放心用。 引擎的核心目标是更快、更省、更稳。所谓更快，是依托高性能推理引擎对主流模型做编译优化与并行调度，让高吞吐、低时延不再只是演示环境中的指标，而是交付时写进承诺的生产级推理能力，能够支撑智能体、多模态这类高并发场景的实时响应。所谓更省，是让算力跟着业务走：通过弹性调度对负载峰谷削峰填谷，按需分配、动态伸缩，客户主要按实际消耗掉的词元计费，普惠的单位成本让“Token 自由”从口号变成一项可以写进预算的科目。所谓更稳，则不只是一套生产级的高可用架构，更包括把不同芯片、不同集群纳入统一池化与调度的异构算力纳管能力——单点波动被消化在池子里，业务侧感受到的是一条持续在线的供给。 如果说引擎层解决的是“能不能用”，保障层的三重可信解决的就是“敢不敢用”。第一重是服务运营可信：多源供给与容量冗余确保供给不断档，运行状态实时可观测，SLA 明确、履约可查，为核心业务的长期托付提供了依据。第二重是自主生态可信：从算力底座到模型适配，具备全栈国产化交付能力，适配主流国产芯片与开源模型体系，生态可演进，也就降低了被单一技术路线锁定的风险。第三重是安全合规可信：全链路调用留痕存证，数据边界清晰可控，每一次调用可审计、每一个环节可追溯——过程查得到、结果说得清、责任界定得明。三重可信叠在一起，才构成这套能力体系的底座。 可信的Token，落在真实业务里 判断一套词元服务是不是真的可用，最终要看它能不能落到具体的业务里。在智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶与具身智能五大领域，Token 工厂分别回应了不同的技术诉求：智能家居与可穿戴设备需要端云协同、统一接入与统一计量，换来稳定一致的终端 AI 体验；药物研发、材料计算、生物模拟等 AI4S 场景，需要的是把科研算力变成可持续调用的供给，加速成果产出与转化；AIGC 创作与在线业务智能化升级，考验的是弹性供给对流量峰谷的承接；自动驾驶的车载与云端智能体，以及机器人感知、决策、交互的多模态需求，则共同指向低时延推理与持续在线，实时性能，在很大程度上决定了一台机器人的反应是灵敏还是迟缓。 在六大行业里，可信的价值更加具体。金融客户围绕智能投研、合规报告、风险审查、智能客服调用词元，全程留痕存证是监管的硬要求，也是采购的前提；制造客户需要垂类工业模型支撑设备运维问答、质检报告生成与生产异常分析，模型的输出直接参与生产决策，容不得含糊；教育与文旅场景追求安全可控与体验生动，前者服务 AI 伴学、教学资源生成与实训编程，后者支撑 AIGC 内容创作、智能导览、行程规划与多语种讲解；医疗则通过专属行业模型与私有化部署，把病历质控、临床知识问答、文献分析放在数据安全的边界内完成；城市治理聚焦政务公文撰写、热线工单处理、政策问答与舆情分析，其效率提升背后，是公共服务水平的整体抬升。这些场景看似分散，共同点却很清晰：它们都已经在把 AI 放进自己的业务流程，也普遍要求一份可追溯、可核查的稳定词元供给服务。 这种可交付、可核查的能力，正在形成产业实践范本。在10月31日举行的全球数商大会“仪启数智 云链万象”上海仪电智算数链创新论坛上，上海仪电与上海创智学院联合发布“飞轮转・万象生”仪电智算数链生态。上海创智学院提供NEX-N2.5大模型，为应用赋予智能；仪电智算云Token工厂以城市级算力保障为基，支撑数据加工与模型训练。在场景需求牵引下，数据、模型与算力汇聚于大衍·奇点平台，数据资源生长为数据产品，产品落地又催生新的数据与新的需求，数据飞轮由此转动。让平台能力抵达业务现场，需要一个触手可及的载体。论坛上同期发布的一体机，正是这份能力的终端形态——首批上线“寻数”功能，开箱接入后即可快速发现数据、精准匹配供需，让“找数据”从大海捞针变成按图索骥；更多平台能力，将持续加载到这一终端。 让“可信”成为稳定安全的基石，而不是卖点 从一次联合发布回看整个行业：词元的竞争不会停留在产能与价格。当词元服务真正进入核心业务系统，“稳定、安全、可信”都会从加分项变成门槛项。这正是仪电智算云 Token 工厂提前布局的位置：不只在卖词元，而是在建一套可交付、可审计、可追溯的词元运营秩序。从算力调度到可信生态，谁能先定义并兑现这个标准，谁就更接近下一代词元服务的定义权。 本文由上海仪电提供，量子位获授权转载，观点归原作者所有。

美中期选举民主党民调走高至最后关头 多个传统"红州"选情胶着 民主党民调表现的大幅拉升，能否兑现在11月3日中期选举的选票中，仍然有待印证 2026年10月31日，美国俄亥俄州巴特勒郡，在巴特勒郡选举委员会所设的投票站门口，密集地插着候选人的竞选标语，包括反对建设数据中心的标语牌。图：财新 曾佳 　　【财新网】11月1日，距离美国中期选举投票日仅剩48小时，在福克斯新闻、《纽约时报》等美国左右翼主流媒体的最后一次选前预测中，民主党对共和党的领跑优势仍在扩大。民主党民调表现的大幅拉升，能否兑现在11月3日中期选举的选票中，仍然有待印证。 　　11月1日当天发布的福克斯预测显示，福克斯下调了共和党候选人在5个国会参议员席位的当选几率。在激战州俄亥俄州，选战形势从“胶着”变为了“稍微倾向民主党”。这个俄亥俄州参议员席位的空缺，是在万斯出任特朗普政府副总统后留下的。

跨境电诈何来？案例指不法分子向境外出售中国公民个人信息 最高检表示，已公开的公民个人信息，并非可以任意倒卖的“公共资源”。未经被收集者同意，将合法收集的公民个人信息向他人提供的，属于刑法规定的违反国家规定提供公民个人信息 11月2日最高检察院发布的典型案例披露了一种信息泄露模式，即境内的不法分子向境外出售公民个人信息。图：IC photo 　　【财新网】中国公民的个人信息是如何被境外电信网络诈骗分子知晓的？11月2日最高检察院发布的典型案例披露了一种信息泄露模式，即境内的不法分子向境外出售公民个人信息。 　　11月1日是《个人信息保护法》施行满五周年，最高检于次日发布“依法保护公民个人信息典型案例”。其中有两起案例明确提及境内犯罪分子向境外出售中国公民个人信息。 　　在“刘某侵犯公民个人信息案”中，被告人刘某是1988年出生的女性，但其违法犯罪行为针对的也是女性。

避免“支付变贷款” 互金协会强调客户未开通金融产品不得展示 对于采用API模式跳转导流的，金融机构与助贷平台应当共同评估，并通过合作协议和技术手段确保金融机构独立运营、金融机构拥有完整数据权限 据财新此前报道，近些年，在电商购物、点外卖、扫码骑车等日常场景中，一些购物平台的商品页面会出现“可再享优惠活动”的提示，点击后跳转的是信用支付产品的开通链接。图：IC photo 　　【财新网】《金融产品网络营销管理办法》正式实施一个月后，对于支付工具展示、API（应用程序编程接口）模式跳转引流、金融产品与互联网平台品牌隔离等市场关注的热点，中国互联网金融协会（下称“互金协会”）划出了更清晰的“红线”。 　　2026年10月31日，互金协会发布《关于发布〈落实〈金融产品网络营销管理办法〉问答（一）〉的公告》（下称《问答一》），对六个市场关注的问题提供了统一执行口径和细化指引。 　　其中最受关注的是，《问答一》详细解释了如何在支付页面规范展示金融产品，对于金融产品（包括贷款、资产管理产品等）作为支付机构支付页面付款资金来源选项的，应与银行卡等支付工具显著区隔展示，避免客户产生混淆；展示的金融产品，应明示产品性质和提供产品的主体名称，并严格要求“对客户未预先开通的金融产品，不得在支付页面予以展示，也不得通过任何方式诱导开通。”这些要求同样适用于金融产品在电商、外卖、出行等平台的收银页面作为付款资金来源选项的情形。

香港财政司长陈茂波：增长有势与金融有为 通过科技与金融的不断创新，释放更大的增长潜力，正是本周两大金融盛事的核心议题 资料图：陈茂波。图：视觉中国 　　未来几天，湾仔会展和中环一带将会格外热闹。两项国际金融盛事——“香港金融科技周”和“国际金融领袖投资峰会”——及相关活动将于11月2日同步展开，来自全球百多个经济体的金融科技业界、投资者，以及国际顶尖金融机构的掌舵人将聚首香港，共同探讨当前全球金融市场和科技发展的焦点议题，通过高层次交流，发掘和开创新的投资机遇。 　　香港经济持续向好，为这两项国际金融盛事增添了积极的气氛。本周二，我们将公布今年第三季本地生产总值的预先估计数字。初步看来，在出口增长加快和内部需求稳健的支持下，第三季经济按年增长将高于市场预期，增速较第二季有所加快；香港亦将连续第15个季度录得正增长。今年首三季合计，实质本地生产总值的按年增幅，亦是5年来同期最大。随着经济保持良好势头，全年的经济增长预测亦可望再上调。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

接受高端医疗服务纵容家属不劳而获 广州原书记郭永航被“双开” 官方称其利用职务便利为他人在工程项目承揽、企业进驻工业园区、土地出让等方面谋利；郭永航曾先后主政珠海和广州，通报未披露具体涉案项目及发生地 资料图：郭永航。图：视觉中国 　　【财新网】官宣“落马”七个多月后，中央纪委国家监委于11月2日通报，广州市委原书记郭永航严重违纪违法，被开除党籍和公职，违纪违法所得予以收缴；其涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。 　　郭永航曾在深圳、珠海等地任职，“落马”时任广东省政协副主席。他也是二十届五中全会闭幕后首名被公开通报移送检察机关的省部级官员。 　　通报首次具体披露了郭永航涉嫌权钱交易所涉及的领域，称其将公权力异化为谋取私利的工具，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在工程项目承揽、企业进驻工业园区、土地出让等方面谋利，并非法收受巨额财物。

“例外主义”再现外汇市场：增长、利率与美元的“三重共振” 美联储维持高利率的时间可能比市场此前预期更长，而美元强势也可能持续超出投资者预期 全球资本不再单纯追逐利率，而是在追逐“高增长+高利率”的组合。图：IC photo 　　过去一周，全球市场最重要的信息并非来自中东局势，也不是各国选举带来的不确定性，而是美国经济再次向市场证明，其增长韧性远超此前预期。第三季度美国GDP环比折年率增长3.4%，不仅显著高于市场预期的3.0%，更较二季度的2.2%明显加速，创下一年来最快增速。更值得关注的是，本轮增长并非依赖财政刺激或库存累积，而是建立在企业投资和居民消费两大核心引擎同步发力的基础之上。 　　其中，AI相关资本开支继续成为推动美国经济扩张的关键力量。美国企业正在以前所未有的速度加大算力、数据中心和软件基础设施投入，这种投资热潮不仅支撑科技行业盈利增长，也开始持续向制造业、能源和服务业传导。从某种程度上说，美国正在经历一轮以人工智能为核心的新资本开支周期，而这一轮周期的广度和持续性仍被市场低估。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

国家发展改革委与阿曼有关部门签署北斗卫星等合作文件 2026年11月2日，在中阿两国元首共同见证下，国家发展改革委郑栅洁主任与阿曼交通、通信和信息技术部负责人签署部门间《关于北斗卫星导航系统应用领域合作谅解备忘录》，明确北斗应用领域合作方向，建立北斗应用领域常态化合作机制。 　　此外，国家数据局刘烈宏局长与阿曼交通、通信和信息技术部负责人签署《关于加强数据与数字经济领域合作的谅解备忘录》，双方将围绕数字经济、数字化转型、信息技术产业发展、人才培训与能力建设、科技初创企业及中小企业培育，以及数据与数字经济领域立法、战略和政策等方面开展经验交流与合作。 附件：

能源、利率、收入差距：世界经济风险长短期（上） 20世纪20年代不乏新产品新技术，但大多数人的购买力跟不上迅速扩张的供给侧产能，当宏观有效需求将乐观预期证伪，金融市场随之崩盘。100年后，历史似乎走到同样的韵脚 做空油价和做多股价是同一种类型的交易，底层逻辑都是相信岁月静好，至少在自己头寸存续时间里岁月静好。图：视觉中国 　　在正常年代，全球经济有很强的韧性。第一，各国资源禀赋不同，国际贸易能帮助人类互通有无，抵御自然灾害的冲击。第二，各国经济周期步调不同，一部分国家发生经济衰退时，其他国家可能已经走向繁荣，并通过增加进口给衰退国带来外需。第三，各国不同的政策也经常外溢，给其他国家带来意想不到的支援。比如2008年全球金融危机发生后，中国的四万亿刺激计划曾经把众多贸易伙伴从危机中拉了出来。2020年全球疫情发生后，美国多轮庞大的刺激政策也对其他国家起到了同样的作用。 　　推荐进入财新数据库，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

郑栅洁主任会见澳大利亚西澳州州长库克并签署合作文件 11月2日上午，国家发展改革委郑栅洁主任在委内会见澳大利亚西澳州州长库克，双方就加强合作进行了友好深入交流。　　郑栅洁表示，双方合作基础好、规模大、水平高。国家发展改革委愿与西澳州加强对接，坚持优势互补、互利共赢，提升产业与投资合作水平，共同打造务实合作新亮点。　　库克表示，西澳州高度重视对华合作，希与中方深化投资贸易合作，加强人文交流，挖掘绿色发展等领域合作潜力，为双方务实合作注入新动力。　　会后，双方签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会与西澳大利亚州关于促进投资合作的谅解备忘录》。　　国家发展改革委副主任周海兵参加会见。附件：

民主党众议员选前倒戈共和党候选人 密歇根参院选战凸显党内分歧 这一倒戈使民主党内围绕以色列问题的分歧进一步公开化 当地时间2026年11月1日，美国密歇根州底特律，美国密歇根州民主党联邦众议员海莉·史蒂文斯宣布，支持共和党联邦参议员候选人迈克·罗杰斯。图：IC photo 　　【财新网】当地时间11月1日，距美国中期选举投票日仅两天，美国密歇根州民主党联邦众议员海莉·史蒂文斯（Haley Stevens）宣布，支持共和党联邦参议员候选人迈克·罗杰斯（Mike Rogers），放弃支持此前在民主党初选中击败她的阿卜杜勒·赛义德（Abdul El-Sayed）。 　　这一决定使民主党内围绕以色列问题的分歧在选战最后阶段进一步公开化，也引发党内领导层及其工作人员的强烈反应。 　　史蒂文斯当天与罗杰斯共同出席了底特律一所教堂的礼拜活动，随后通过社交媒体视频宣布其背书决定。她将这一转向与自己被排除在赛义德竞选活动之外联系起来，称对方已表示不欢迎她参与，因此她选择支持罗杰斯。

香港金管局启动新项目 规管AI代理式金融 该局希望结合管治与赋能，构建安全可靠的代理式金融 2026年11月2日，“香港金融科技周及StartmeupHK2026”论坛现场。图：陈永诺/中新社/IC photo 　　【财新网】香港金管局公布，将启动名为“SAGE”的项目，盼望支持香港金融业界探索人工智能（AI）代理式金融应用的同时，建立起相应的管治框架。金管局还成立了一个跨界别代理式金融专家小组，支持SAGE项目的工作。 　　香港金管局总裁余伟文出席2026年11月2日的“香港金融科技周”，宣布了上述项目。SAGE全称为Securing Agentic Finance with Governance and Enablement，金管局指出，其意思是“结合管治与赋能，构建安全可靠的代理式金融”。

图集｜美国一商务机俯冲坠毁居民区 机上9人全部遇难 当地时间2026年11月1日，美国佛罗里达州棕榈滩县，一架载有9人的“里尔60”（Learjet 60）型商务喷气式飞机在一处住宅区坠毁，机上9人全部遇难。图：Mark Elias/视觉中国 　　【财新网】当地时间2026年11月1日，美国佛罗里达州棕榈滩县，一架载有9人的“里尔60”（Learjet 60）型商务喷气式飞机在居民区坠毁。美国交通部长肖恩·达菲11月1日在社交媒体发布消息确认，飞机于12时50分坠毁，机上9人全部遇难。 　　美国联邦航空局发布消息称，这架“里尔60”型飞机从得克萨斯州奥斯汀-伯格斯特龙国际机场起飞，目的地是巴哈马。坠机视频显示，飞机从空中俯冲而下，在一条主要公路附近爆炸后，燃起巨大火球，不远处有过往车辆。目前，尚未有地面人员伤亡情况报道。

图集｜塞尔维亚抗议浪潮导火索事故两周年 民众悼念遇难者 当地时间2026年11月1日，塞尔维亚诺维萨德，民众举行纪念活动，悼念两年前诺维萨德火车站雨棚坍塌事故中的16名遇难者。图：Maxim Konankov/视觉中国 　　【财新网】当地时间2026年11月1日，塞尔维亚第二大城市诺维萨德，数千人在诺维萨德火车站前集会，通过献花、设置16颗心形标识等方式，纪念诺维萨德火车站事故两周年，缅怀16名遇难者。当天上午11点52分，活动参与者们进行了16分钟的默哀，并敬献花圈。 　　当地时间2024年11月1日，塞尔维亚北部城市诺维萨德，火车站一座翻新完工不满三年的混凝土雨棚坍塌，砸向站台上候车的乘客，事故导致16人死亡。该事故引发包含学生、教师、律师、艺术家等社会各界的反政府运动，最终导致塞尔维亚总统武契奇宣布提前选举，前进党主导的选举联盟在议会选举中败选，由抗议运动发展而来的“学生名单-学生获胜”取得绝对多数议会席位。

新闻联播 2026/11/02 《新闻联播》 20261102 19:00 ⏱00:40:01 [视频]习近平举行仪式欢迎阿曼苏丹国苏丹访华 ⏱00:02:23 [视频]习近平同阿曼苏丹会谈 ⏱00:05:49 [视频]习近平对进一步做好黄河保护治理工作作出重要指示强调 持续完善大保护大协同格局 努力让这条母亲河越来越美 ⏱00:02:19 [视频]习近平同秘鲁总统就中秘建交55周年互致贺电 ⏱00:01:28 [视频]应习近平邀请 加蓬总统将访华 ⏱00:00:14 [视频]李强会见阿曼苏丹 ⏱00:00:57 [视频]十四届全国人大常委会第二十五次会议在京举行 审议检察公益诉讼法草案、水法修订草案等 赵乐际主持 ⏱00:02:42 [视频]赵乐际同俄罗斯联邦委员会主席会谈 ⏱00:02:01 [视频]王沪宁会见俄罗斯联邦委员会主席 ⏱00:00:55 [视频]王沪宁会见越南共产党代表团 ⏱00:01:00 [视频]学习贯彻党的二十届五中全会精神中央宣讲团动员会在京召开 蔡奇出席会议并讲话 ⏱00:01:58 [视频]李干杰受中共中央委托向党外人士通报中共二十届五中全会精神 ⏱00:00:55 [视频]【学习贯彻党的二十届五中全会精神】永葆清醒坚定 持之以恒推进全面从严治党 ⏱00:06:17 [视频]党的二十届五中全会精神学习辅导材料出版发行 ⏱00:00:55 [视频]新华社长篇通讯：新征程上强党强国的光辉文献——《中共中央关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》诞生记 ⏱00:00:16 [视频]人民日报评论员文章：坚持问题导向，解决突出问题——论学习贯彻党的二十届五中全会精神 ⏱00:00:13 [视频]央视快评：增强党性是全面从严治党的根本性任务 ⏱00:00:07 [视频]国内联播快讯 ⏱00:00:59 [视频]世界政党政要高度评价中国共产党二十届五中全会成果 ⏱00:04:21 [视频]国际联播快讯 ⏱00:01:41

央行启动第三次互换便利 申请额度超1000亿元 2024年10月和2025年1月央行已经操作了500亿元和550亿元的互换便利 中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期。图：视觉中国 　　【财新网】11月2日晚间，中国人民银行发布公开市场业务公告称，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF，下称“互换便利”）操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。 　　互换便利被认为是强力托底工具，有助于恢复市场流动性。此前SFISF分别于2024年10月和2025年1月开展两次操作。 　　首期预设规模上限是5000亿元背景下，20家券商基金申请金额共2000亿元，但实际按需展开互换操作未达到2000亿元的上限，最终操作金额为500亿元，费率采用招标方式，20家机构参与了投标，最高投标费率50基点（BP），最低投标费率10BP，中标费率为20BP。

惠普推AI学习打印机 AI落地传统硬件进度如何？ 惠普三季度财报显示，全球打印业务净收入同比下降2.2%；打印机出货量下降6.8%，核心原因是需求走弱，中国市场尤为明显 惠普在杭州发布13款“AI学习打印机”。图：惠普 　　【财新网】“不能光从打印这个行当里面去看打印到底能不能发掘出来新的增长，但是我们可以提供更多新的附加值，比如AI的功能。”10月29日，惠普公司全球副总裁、打印机与耗材产品事业部大中华区总经理金卫东告诉财新等媒体，AI应用于传统设备上的趋势是不可避免的，如果无法适应用户对新技术采纳的习惯，只是停留在卖打印硬件、卖耗材，企业将被时代淘汰。 　　当日，惠普（NYSE: HPQ）在杭州发布13款“AI学习打印机”。根据惠普发布会，这些打印机的AI功能通过惠普微信小程序内新增加的“惠普打印AI学堂”实现，能够用AI反馈作业、整理错题，并提供教辅、打印模板库和打印资源等。惠普称，AI学习打印机能让数字内容更便捷地转化为可阅读、可书写和可反复练习的纸质材料。

俄乌前线局部停火结束 双方均对梅拉尼娅人道介入调停表达感谢 这是2022年以来，俄乌双方遵守时间最长的一次局部停火 当地时间2026年10月31日，乌克兰一处未公开地点，从俄罗斯控制的赫尔松地区阿列什基市撤离的民众抵达后领取餐食。图：IC photo 　　【财新网】当地时间11月1日晚间10点59分，在目前由俄军控制的乌克兰城市奥列什基及周边的赫尔松州部分地区，俄乌两军为期6天的局部停火正式结束。 　　这是2022年以来，俄乌双方遵守时间最长的一次局部停火。在美国第一夫人梅拉尼娅的调停下，这场人道主义停火从10月27日凌晨3点开始，停火期间，双方都未见报告对方违规的记录。 　　乌克兰人权事务专员德米特里·卢比涅茨表示，俄乌双方在整个停火期间履行了各自承诺，他表示，自己与俄罗斯人权事务专员亚娜·兰特拉托娃正在研究继续开展类似人道主义行动的可能性。

香港金管局启动新项目 规管AI代理式金融 推荐：跨境电诈何来？案例指不法分子向境外出售中国公民个人信息(含视频)；票房｜10月票房创近十年新低 影视公司三季度业绩低迷 【推荐】 香港金管局启动新项目 规管AI代理式金融 该局希望结合管治与赋能，构建安全可靠的代理式金融 相关专题：AI全景、AI狂飙 跨境电诈何来？案例指不法分子向境外出售中国公民个人信息(含视频) 最高检表示，已公开的公民个人信息，并非可以任意倒卖的“公共资源”。未经被收集者同意，将合法收集的公民个人信息向他人提供的，属于刑法规定的违反国家规定提供公民个人信息 票房｜10月票房创近十年新低 影视公司三季度业绩低迷(含视频) 前三季度全国电影票房同比下滑29%，累计观影人次同比减少超2亿，放映终端业绩受冲击最大 10月人事综述：五中全会闭幕 六省高层换班

伊朗抛出恢复霍尔木兹海峡通行方案 美以就重启军事行动仍存分歧 内塔尼亚胡敦促特朗普在11月3日的中期选举后立即发动对伊朗的打击，但特朗普则表示他目前希望先进行谈判 当地时间2026年9月5日，伊朗阿巴斯港附近，船只在霍尔木兹海峡。图：IC photo 　　【财新网】随着11月3日美国中期选举日渐临近，外界对此次选举后美伊冲突再度爆发的担忧亦持续升高。在临近投票日的10月31日，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡进行了通话，讨论了美伊谈判的当前状态，以及如何迅速恢复对伊朗的军事行动。 　　美媒Axios援引美以消息人士的说法称，特朗普与内塔尼亚胡在电话中进行了“坦诚”的交谈。内塔尼亚胡敦促特朗普在11月3日的中期选举后立即发动对伊朗的打击，但特朗普则表示他目前希望先进行谈判。

多部门释放稳市举措 两项货币政策加码、护盘回购限制放宽、融券保证金比例下降 互换便利申请额度累计超2500亿元，股票回购增持贷款累计4400亿元 11月2日，证监会有关负责人在答记者问时表示，正在研究调整优化护盘式回购规则、完善长钱长投考核机制并进一步丰富市场投资工具。图：视觉中国 　　【财新网】近期A股市场经历连续调整，主要指数出现回撤，市场信心面临一定考验。在此背景下，为持续提升资本市场韧性和信心，监管层密集释放稳市场稳预期信号。11月2日，证监会有关负责人在答记者问时表示，正在研究调整优化护盘式回购规则、完善长钱长投考核机制并进一步丰富市场投资工具。 　　上市公司回购是稳定股价、传递信心的重要途径。今年前10个月，沪深两市645家公司披露700单2377亿元回购计划，其中回购注销金额1150亿元（占比近50%），均创历史新高。

腾讯与Visa深化跨境支付合作 探索智能体支付 依托微信支付的庞大用户和Visa遍布全球的网络，跨境支付领域的后来者腾讯，可能成为支付宝和银联国际“走出去”的强有力竞争对手 近日，腾讯与Visa宣布已签署合作备忘录。 　　【财新网】近日，腾讯与Visa宣布已签署合作备忘录，在跨境支付、智能体商务、企业级AI以及支持企业全球化拓展等领域搭建全面合作框架，将腾讯的支付解决方案、数字平台和技术能力，与Visa的全球网络及跨境资金流动解决方案深度结合。 　　2026年10月初，等待了八年的Visa终于获得在中国境内设立独资公司银行卡清算机构的筹备许可，这意味着Visa将获得人民币卡的清算资格（参见财新网《落实中美经贸磋商成果 Visa获筹银行卡清算机构(含视频)》）。

电动自行车3C认证新规落地 车架电池分开销售惯例或将成为历史 电动自行车产品一致性问题积弊已久，行业正经历新一轮整改。国内大量电动自行车产品的3C认证证书于10月初被暂停 国家认监委修订发布的《强制性产品认证实施规则 电动自行车（试行）》于11月1日起正式实施。图：视觉中国 　　【财新网】国内电动自行车销售模式即将发生重要变化。国家认监委修订发布的《强制性产品认证实施规则 电动自行车（试行）》（下称《新规》）于11月1日起正式实施。《新规》要求，电动自行车整车安装及其检验应当在工厂内完成，确保出厂产品装配完整。 　　这一要求改变了长期以来电动自行车车架与电池分开销售的行业惯例。此前，消费者购买电动自行车时，通常先选购车架，再挑选电池，在门店完成安装。这为电动自行车非法改装留下了空间。

人物｜帕克斯顿：争议缠身的州检察长，能否为共和党保住得克萨斯？ 尽管丑闻不断，但这些丑闻和舆论风波从未影响到帕克斯顿的选举成绩 当地时间2026年11月1日，美国得克萨斯州泰勒市，共和党联邦参议员候选人、得克萨斯州总检察长肯·帕克斯顿在一场竞选活动中发表讲话。图：视觉中国 　　【财新网】“如果我们丢掉得克萨斯，我们将会丢掉美国。”10月31日，美国得克萨斯州总检察长肯·帕克斯顿在一场州内竞选活动上说，“我们将为此而战。” 　　得克萨斯参议员竞选，已经成为本届美国中期选举中竞争最为激烈、也最为引人注目的一场角逐，而帕克斯顿正是共和党在这场竞选中选定的候选人。他的对手，是民主党堪称耀眼的政治新星詹姆斯·塔拉里科，后者的影响力已经越出得克萨斯，许多人相信，他可能将是2028年民主党总统候选人人选。

《小城良方》：非典型医疗剧在行动｜影视 《小城良方》以塑造人物见长，但又并没有满足于写活这些人物，而是在写活他们的基础上探讨着更广泛的社会话题 《小城良方》剧照。 　　在中国影视界有个现象：每隔一段时间就会出现一部事先没有大张旗鼓地宣传炒作却不动声色地走红并备受好评的作品，与很多雷声大雨点小的大制作形成鲜明反差。这类代表作上半年是《给阿嬷的情书》，最新一例就是正在热播到越来越热的《小城良方》。 　　说起来，《小城良方》比《给阿嬷的情书》可有卖点多了，至少男主角是头牌流量明星肖战，还有倪大红、张国强、任程伟、姜妍、王彦霖、陈谨、刘桦、菅纫姿、史彭元、丁嘉丽、姜超等知名演员众星捧月，本该是万众瞩目的热点。但是，事先并没有铺天盖地的预热，加之医疗题材类型剧的局限，让这部剧不温不火地就默默推出了。孰料该剧不走寻常路，出奇的人物形象设置，笑中带泪的情节推进，真实动人的人间烟火，紧张激烈的情感冲突，一系列因素导致了《小城良方》越播越火，而且热议的焦点也很多。

李佳琦直播，半小时卖出两万亿Token 推荐：三部门：股票回购增持再贷款利率由1.25%降至1%；国际油价跌超7% 早上好，今天是11月3日星期二。过去24小时，哪些财经新闻对普通人影响更大，未来又有什么焦点事件被市场密切关注，早知道栏目从新闻汇总到快速解读，为你一网打尽。 24小时热点 央行、金融监管总局、证监会等部门召开座谈会，研究部署用好用足政策工具，支持资本市场健康稳定发展；股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。 国际油价创下三个月来最大跌幅，WTI原油期货价格收于每桶96.46美元，跌幅为7.36%。‌布伦特原油期货价格下跌8.66美元，收于每桶104.77美元，跌幅为7.63%。 11月2日晚，李佳琦首次在直播中卖Token，半小时售出10万份千问办公个人会员月卡，累计约2万亿Token。 近期A股市场经历连续调整，监管层密集释放稳市场稳预期信号。证监会2日表示，正研究调整优化护盘式回购规则。今年前10个月沪深两市645家公司披露700单2377亿元回购计划，其中回购注销1150亿元，均创历史新高。证监会将提高上市公司股票回购增持专项再贷款覆盖率，督促已披露回购增持贷款计划的上市公司加快实施进度。 央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，期限1年可展期，目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过

全球造船新订单再创新高 中国船厂份额占比超八成 2026年中国新接订单主要为油轮，前9月占比43.4%，而散货船和集装箱船分别为24.9%和22.3%，LNG船为3.2% 2026年10月25日，江苏一造船公司，多艘大型船舶同时开工建造中。图：视觉中国 　　【财新网】全球新船订单量创历史新高，且继续向中国集中。 　　克拉克森近日报告指出，截至10月26日，按CGT口径算，全球新造船手持订单量已攀升至历史最高水平、为2.26亿修正总吨，超过上一轮热潮2008年的2.24亿修正总吨。 　　克拉克森近期指出，2026年中国船厂预计交付全球约60%的新船，中国造船产能预计持续扩张、2027年或达到新高。工信部近日数据显示，按DWT口径计算，2026年前三季度，中国新接造船订单量已超2025年全年，占全球份额超过八成。 造船业进入扩张周期 　　国金证券10月23日研报指出，造船业为周期性行业，各轮周期主要受海运贸易扩张、战争、能源危机及造船产能调整等因素驱动。

美团迭代国产芯片训练模型 模型主要服务公司主业 美团称，LongCat-2.5在多项主流基准评测中的成绩介于Opus 4.8与Opus 5之间，后两个模型是Anthropic在今年5月和7月发布的模型 美团龙猫大模型团队在公告中称，新模型在LongCat-2.0的基础上进一步强化了原生视觉理解与智能体编程能力。图：视觉中国 　　【财新网】11月2日，美团（ 03690.HK ）发布新一代大模型LongCat-2.5。LongCat-2.5延续了上一代模型LongCat-2.0完全由国产算力完成训练的特点。美团称，LongCat-2.5是一款面向长程智能体任务的原生多模态模型，总参数1.6万亿，每个词元激活约480亿参数。 　　美团龙猫大模型团队在公告中称，新模型在LongCat-2.0的基础上进一步强化了原生视觉理解与智能体编程能力，这些升级源自团队优化国产算力上的长上下文训练与W4A4 推理，并通过训推数值一致性和长上下文rollout（推演）优化，支撑大规模长程RL（强化学习）的高效运行。